क्या आपके पास भी हैं टाटा मोटर्स PV के शेयर? फिर समझ लें ब्रोकरेज की ये बात, घट गया है कंपनी का मुनाफा

टाटा मोटर्स पैसेंजर व्हीकल्स (TMPV) के शेयर शुक्रवार को 5 फीसदी से अधिक उछल गए. बीते दिन कंपनी ने वित्त वर्ष 26 की चौथी तिमाही के आंकड़े जारी किए, जिसमें कंसोलिडेटेड नेट प्रॉफिट में पिछले साल के मुकाबले (YoY) 32 फीसदी की गिरावट दर्ज की गई. यह प्रॉफिट पिछले साल की इसी तिमाही के 8,470 करोड़ रुपये से घटकर 5,783 करोड़ रुपये रह गया. इस बीच, ब्रोकरेज फर्म Elara Capital ने टाटा मोटर्स पैसेंजर व्हीकल्स के शेयर पर अपनी रेटिंग दी है.

मजबूत वॉल्यूम ग्रोथ

Elara Capital के अनुसार, Tata Motors Passenger Vehicles (TMPV IN) का Q4 का कंसोलिडेटेड EBITDA मार्जिन घटकर 10.7 फीसदी रह गया, जिसकी मुख्य वजह JLR रही. Q4 में JLR का EBIT मार्जिन उम्मीद से बेहतर रहा और 9.2 फीसदी पर पहुंचा (हमारा अनुमान 5.1% था). यह पिछले साल की तुलना में 152 बेसिस पॉइंट्स (bps) कम रहा, जिसका कारण अनुमान से कम अन्य खर्च थे. India PV के लिए एडजस्टेड EBITDA मार्जिन पिछले साल की तुलना में 110 bps बढ़कर 9.0% हो गया (तिमाही-दर-तिमाही 210 bps की बढ़त), जिसका श्रेय मजबूत वॉल्यूम ग्रोथ और अनुकूल प्रोडक्ट मिक्स को जाता है.

कंपनी के सामने चुनौतियां

मैनेजमेंट ने घरेलू PV इंडस्ट्री में 10 फीसदी की ग्रोथ का अनुमान लगाया है, जिसमें TMPV नए मॉडल लॉन्च की बदौलत इंडस्ट्री की ग्रोथ से बेहतर प्रदर्शन करेगा. JLR के लिए ज्यादा VME (वैरिएबल मार्केटिंग खर्च) और कच्चे माल की महंगाई बड़ी चुनौतियां हैं. मैनेजमेंट स्थिति पर नजर रखे हुए है और India PV के लिए कीमतों में आक्रामक बढ़ोतरी करने से बच रहा है, क्योंकि इससे नजदीकी भविष्य में मांग पर असर पड़ सकता है.

टारगेट प्राइस

ब्रोकरेज फर्म ने कहा कि JLR में वैश्विक मांग के सुस्त रहने के अनुमान और बढ़ते VME व कमोडिटी लागतों को देखते हुए, हम ‘Reduce’ (शेयर घटाने) की सलाह देते हैं और SOTP-आधारित टारगेट प्राइस (TP) को घटाकर 354 रुपये कर दिया है (पहले यह INR 363 था).

घरेलू मांग का आउटलुक

ब्रोकरेज के अनुसार, घरेलू मांग का आउटलुक मजबूत है और FY27 में मार्केट शेयर में बढ़त जारी रह सकती है, लेकिन कच्चे माल की बढ़ी हुई कीमतें मार्जिन को नुकसान पहुंचा सकती हैं. JLR के लिए बढ़ा हुआ VME चिंता का विषय है, और यह दुनिया भर में कमजोर होती मांग का नतीजा है (जून में जारी होने वाली गाइडेंस पर नजर रखें).

शेयर की चाल

शुक्रवार को टाटा मोटर्स पैसेंजर व्हीकल्स के शेयर 5 फीसदी से अधिक बढ़कर 366.95 रुपये पर पहुंच गए. हालांकि, इस साल अब तक शेयर लाल निशान में ही रहा है. पिछले एक साल में शेयर में 18 फीसदी से अधिक की गिरावट आई है.

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