Thomas Cook India में डीमर्जर की तैयारी तेज, Sterling Holiday को मिलेगी अलग पहचान, शेयरधारकों को क्या होगा फायदा?

Thomas Cook India अपने हॉस्पिटैलिटी कारोबार Sterling Holiday Resorts को अलग करके स्वतंत्र रूप से लिस्ट कराने की तैयारी कर रही है. कंपनी के मुताबिक इस डीमर्जर का उद्देश्य अलग-अलग कारोबारों को स्वतंत्र पहचान देना और कॉन्ग्लोमरेट डिस्काउंट को कम करना है. मौजूदा कंपनी में Forex, Travel, Digital Imaging और Hospitality जैसे कारोबार शामिल हैं, जिनके मार्जिन, ग्रोथ और कैपिटल रिक्वायरमेंट में बड़ा अंतर है.

Forex कारोबार सबसे ज्यादा मुनाफे वाला

FY26 में Thomas Cook India ने 428 करोड़ रुपये का ऑपरेटिंग प्रॉफिट दर्ज किया. इसमें Forex कारोबार सबसे ज्यादा मार्जिन वाला रहा. इस सेगमेंट ने 326 करोड़ रुपये के रेवेन्यू पर 149 करोड़ रुपये का EBIT कमाया और इसका EBIT मार्जिन 45.8% रहा. इसके मुकाबले Travel & Related Services का मार्जिन 3.3% और Digital Imaging का सिर्फ 1.3% रहा. Sterling Holiday Resorts का EBIT मार्जिन 24.2% था.

Sterling Holiday Resorts की मजबूत स्थिति

FY26 में Sterling Holiday Resorts का रेवेन्यू 534 करोड़ रुपये और EBITDA 175 करोड़ रुपये रहा. EBITDA मार्जिन 33% था. कंपनी के पास 78 Resorts, 3,810 Rooms और 65 Destinations हैं. 31 मार्च 2026 तक Sterling के पास 340 करोड़ रुपये का कैश था और कंपनी डेट-फ्री थी. कंपनी ने लगातार 25 तिमाहियों में प्रॉफिट दर्ज किया है.

Q1 FY27 में Sterling का प्रदर्शन और मजबूत हुआ. ऑक्यूपेंसी 700 बेसिस पॉइंट्स बढ़कर 77% और एवरेज रूम रेट 10% बढ़कर 7,809 रुपये हो गया. इससे RevPAR में 20% वृद्धि हुई. रेवेन्यू 21% बढ़कर 170 करोड़ रुपये और EBITDA 21% बढ़कर 62 करोड़ रुपये से ज्यादा रहा. EBITDA मार्जिन 37% रहा.

नए कमरे जोड़े बिना भी ग्रोथ की गुंजाइश

Sterling की ग्रोथ केवल नए Resorts और Rooms जोड़ने पर निर्भर नहीं है. मैनेजमेंट के अनुसार मौजूदा 3,810 Rooms की ऑक्यूपेंसी को 65-70% तक बढ़ाने और एवरेज रूम रेट में वृद्धि से भी रेवेन्यू बढ़ सकता है. कंपनी के 14 नए Resorts ने अभी पूरे एक साल का संचालन पूरा नहीं किया है. FY27 में 95 Resorts, 75 Locations और करीब 4,800 Rooms का लक्ष्य रखा गया है.

डीमर्जर से क्या बदलेगा

स्कीम ऑफ अरेंजमेंट के तहत Sterling, Thomas Cook India के Resorts और Resort Management Business को अपने पास लेगी. इसके बदले एलिजिबल शेयरहोल्डर्स को Sterling के नए शेयर जारी किए जाएंगे. स्कीम के अनुसार Thomas Cook India के प्रत्येक 1 शेयर पर करीब 0.81 Sterling Holiday Resorts के शेयर मिलेंगे. वहीं Thomas Cook India के शेयर निवेशकों के पास बने रहेंगे.

डीमर्जर की प्रक्रिया कहां तक पहुंची

बोर्ड ने 20 मार्च 2026 को स्कीम को मंजूरी दी थी और स्टॉक एक्सचेंज अप्रूवल्स भी मिल चुके हैं. हालांकि SEBI अप्रूवल, NCLT प्रक्रिया, शेयरहोल्डर्स वोट, अंतिम NCLT अप्रूवल और Sterling की लिस्टिंग अभी बाकी है. मैनेजमेंट के अनुसार पूरी प्रक्रिया Q1 FY28 तक पूरी होने का अनुमान है.

वैल्यूएशन में हो सकता है री-रेटिंग

मौजूदा आंकड़ों के अनुसार Thomas Cook India का मार्केट कैपिटलाइजेशन करीब 5,252 करोड़ रुपये और शेयर भाव 112 रुपये है. स्रोत के इलस्ट्रेटिव सम ऑफ द पार्ट्स अनुमान में इक्विटी वैल्यू 5,679-7,271 करोड़ रुपये और प्रति शेयर वैल्यू 121-155 रुपये आंकी गई है. हालांकि, यह टारगेट प्राइस या इन्वेस्टमेंट रिकमेंडेशन नहीं है.

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डिस्क्लेमर: Money9live कभी भी किसी शेयर, आईपीओ और म्यूचुअल फंड में निवेश की सलाह नहीं देता है. ये खबर केवल आपकी जानकारी के लिए है. निवेश से पहले अपने वित्तीय सलाहकार की राय जरूर लें.