हिंडाल्को पर ब्रोकरेज बुलिश! Novelis के दमदार रिजल्ट के बाद Emkay ने दिया BUY रेटिंग; जानें क्या है टारगेट प्राइस

Hindalco Share Price: देश की दिग्गज मेटल कंपनी हिंडाल्को इंडस्ट्रीज को लेकर ब्रोकरेज हाउस Emkay Research ने सकारात्मक अपनाया है. कंपनी की विदेशी यूनिट Novelis के मार्च 2026 तिमाही के मजबूत प्रदर्शन के बाद ब्रोकरेज ने हिंडाल्को पर BUY रेटिंग बरकरार रखते हुए 1100 रुपये का टारगेट प्राइस दिया है. रिपोर्ट के मुताबिक Novelis का प्रदर्शन बाजार अनुमान से बेहतर रहा और आने वाले समय में कंपनी की कमाई में और सुधार देखने को मिल सकता है.

मजबूत EBITDA ने बढ़ाया भरोसा

Emkay Research की रिपोर्ट के अनुसार Novelis का एडजस्टेड EBITDA 459 मिलियन डॉलर रहा, जो ब्रोकरेज के 416 मिलियन डॉलर के अनुमान से काफी बेहतर है. कंपनी को यह मजबूती बेहतर स्क्रैप स्प्रेड, लागत नियंत्रण और ऑपरेशनल एफिशिएंसी के कारण मिली. हालांकि Oswego प्लांट में आग और टैरिफ से जुड़े दबाव का असर भी रहा, लेकिन इसके बावजूद कंपनी ने मजबूत मार्जिन बनाए रखा. कंपनी का EBITDA प्रति टन 544 डॉलर रहा, जिसे बाजार के लिहाज से काफी मजबूत माना जा रहा है. तिमाही के दौरान कंपनी की कुल शिपमेंट्स में तिमाही आधार पर 4.3 फीसदी की बढ़ोतरी दर्ज की गई.

Oswego प्लांट की जल्दी वापसी बनी बड़ा पॉजिटिव

Novelis के लिए सबसे बड़ी राहत Oswego प्लांट की उम्मीद से पहले वापसी मानी जा रही है. कंपनी मैनेजमेंट के मुताबिक प्लांट में प्रमुख मैकेनिकल असेंबली का काम पूरा हो चुका है और अगले कुछ हफ्तों में उत्पादन शुरू हो सकता है. इससे पहले जून 2026 तक संचालन बहाल होने का अनुमान था.

मैनेजमेंट का कहना है कि प्लांट जल्द ही पुराने उत्पादन स्तर पर लौट सकता है. रिपोर्ट में यह भी बताया गया कि आग की घटना से FY26 में लगभग 145 किलो टन शिपमेंट प्रभावित हुई थी और EBITDA पर करीब 104 मिलियन डॉलर का असर पड़ा. हालांकि कंपनी को बीमा दावों से धीरे-धीरे राहत मिलने की उम्मीद है.

Bay Minette प्रोजेक्ट से ग्रोथ की उम्मीद

Bay Minette प्रोजेक्ट को Novelis की लंबी अवधि की ग्रोथ का बड़ा आधार माना जा रहा है. रिपोर्ट के अनुसार यह परियोजना 2026 की दूसरी छमाही तक चालू होने की राह पर है. कंपनी अब तक करीब 3.2 अरब डॉलर खर्च कर चुकी है, जबकि कुल प्रोजेक्ट लागत लगभग 5 अरब डॉलर बताई गई है.

यह प्रोजेक्ट खासतौर पर ऑटोमोबाइल और बेवरेज पैकेजिंग सेक्टर की बढ़ती मांग को पूरा करने में अहम भूमिका निभा सकता है. मैनेजमेंट का मानना है कि North America में एल्युमिनियम रोलिंग क्षमता की कमी के कारण इस प्रोजेक्ट को मजबूत मांग मिल सकती है.

बढ़ा कर्ज, लेकिन सुधार की उम्मीद

मार्च 2026 तक Novelis का नेट डेट बढ़कर 6.7 अरब डॉलर पहुंच गया है. नेट डेट-टू-EBITDA अनुपात 4.1 गुना तक पहुंच गया, जिसका मुख्य कारण Bay Minette प्रोजेक्ट पर भारी कैपेक्स और Oswego प्लांट में आई बाधा रही. हालांकि कंपनी का कहना है कि आने वाले समय में कैश फ्लो सुधरने और बीमा दावों की रिकवरी से बैलेंस शीट मजबूत हो सकती है.

आगे क्या है ब्रोकरेज की राय

Emkay Research का मानना है कि FY27 की दूसरी तिमाही से Novelis की कमाई में मजबूत रिकवरी देखने को मिल सकती है. बेहतर स्क्रैप स्प्रेड, लागत नियंत्रण, Oswego प्लांट की वापसी और Bay Minette प्रोजेक्ट के शुरू होने से कंपनी की आय में मजबूती आने की उम्मीद है. यही वजह है कि ब्रोकरेज ने हिंडाल्को पर BUY रेटिंग बनाए रखते हुए 1100 रुपये का टारगेट प्राइस बरकरार रखा है. वर्तमान में कंपनी का शेयर प्राइस 1077.10 रुपये पर ट्रेड कर रहा है. ऐसे में इसमें करीब 2.12 फीसदी तेजी आने की उम्मीद जताई जा रही है.

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