विजय केडिया के 2 पसंदीदा शेयर 50% से ज्यादा टूटे, फिर भी नहीं बेच रहे हिस्सेदारी; क्या है वजह?

Vijay Kedia Portfolio: दिग्गज इन्वेस्टर विजय केडिया के पोर्टफोलियो के 2 Stocks अपने ऑल-टाइम हाई से 50फीसदी से ज्यादा नीचे आ चुके हैं. इसके बावजूद केडिया ने दोनों कंपनियों में अपनी हिस्सेदारी बरकरार रखी है. ये कंपनियां Repro India और Mahindra Holidays and Resorts India हैं. केडिया की निवेश रणनीति SMILE पर आधारित है. वह छोटी कंपनियों में ऐसे बिजनेस तलाशते हैं, जिनमें लंबे समय में बड़ा मार्केट पोटेंशियल दिखाई देता है.

Repro India में 6.3 फीसदी हिस्सेदारी

पहला Stock Repro India है. कंपनी पब्लिशर्स के लिए Books की प्रिंटिंग, बाइंडिंग और डिस्पैच जैसे काम करती है. इसका प्रिंट-ऑन-डिमांड बिजनेस भी है, जिसमें ऑर्डर मिलने के बाद ही Book प्रिंट की जाती है. Financial Express की रिपोर्ट के मुताबिक, मार्च 2023 में केडिया के पास कंपनी की 7.1 फीसदी हिस्सेदारी थी. अब यह घटकर करीब 6.3 फीसदी रह गई है. उनकी मौजूदा हिस्सेदारी की वैल्यू करीब 29 करोड़ रुपये है.

सेल्स बढ़ी, लेकिन प्रॉफिट कमजोर

Repro India की सेल्स FY21 के 138 करोड़ रुपये से बढ़कर FY26 में 494 करोड़ रुपये हो गई. हालांकि, प्रॉफिट में लगातार मजबूती नहीं दिखी है. कंपनी ने पिछले 6 वर्षों में सिर्फ 2 साल फुल-ईयर प्रॉफिट कमाया. FY26 में कंपनी को 33 करोड़ रुपये का नेट लॉस हुआ. कंपनी की बॉरोइंग्स भी बढ़ी हैं. FY24 में 49 करोड़ रुपये का डेट FY26 में बढ़कर 186 करोड़ रुपये हो गया. वहीं, फ्री कैश फ्लो 67 करोड़ रुपये नेगेटिव रहा.

लैंड सेल से आया बड़ा प्रॉफिट

जून 2026 क्वार्टर में Repro India ने 129 करोड़ रुपये का नेट प्रॉफिट दर्ज किया. लेकिन इस प्रॉफिट का बड़ा हिस्सा कोर बिजनेस से नहीं आया. क्वार्टर में रेवेन्यू 140 करोड़ रुपये रहा, जो करीब 21 फीसदी बढ़ा. इसके बावजूद ऑपरेटिंग प्रॉफिट सिर्फ 4 करोड़ रुपये रहा और ऑपरेटिंग मार्जिन 2.9 फीसदी था.

कंपनी को लैंड सेल से करीब 167 करोड़ रुपये का एक्सेप्शनल गेन मिला. इसे हटाने पर क्वार्टर का प्रॉफिट बिफोर टैक्स नेगेटिव रहा. 14 अगस्त 2026 को Repro India का शेयर करीब 326 रुपये पर ट्रेड कर रहा था. यह अपने ऑल-टाइम हाई 994 रुपये से करीब 67 फीसदी नीचे है.

Mahindra Holidays में 1 फीसदी हिस्सेदारी

दूसरा Stock Mahindra Holidays and Resorts India है. कंपनी Club Mahindra के जरिए वेकेशन ओनरशिप मेंबरशिप बिजनेस चलाती है. केडिया के पास जून 2021 से कंपनी में करीब 1 फीसदी हिस्सेदारी है. उन्होंने अब तक इसमें कोई कटौती नहीं की है. उनकी हिस्सेदारी की मौजूदा वैल्यू करीब 46 करोड़ रुपये है.

रिकॉर्ड रेवेन्यू के बावजूद लॉस

Mahindra Holidays की सेल्स FY21 के 1,730 करोड़ रुपये से बढ़कर FY26 में 2,992 करोड़ रुपये हो गई. EBITDA भी 241 करोड़ रुपये से बढ़कर 632 करोड़ रुपये पहुंचा. हालांकि, नेट प्रॉफिट FY25 के 126 करोड़ रुपये से घटकर FY26 में 67 करोड़ रुपये रह गया. जून 2026 क्वार्टर में कंपनी का रेवेन्यू रिकॉर्ड 733 करोड़ रुपये रहा. ऑपरेटिंग प्रॉफिट 113 करोड़ रुपये था, लेकिन कंपनी को 8.55 करोड़ रुपये का नेट लॉस हुआ. इसकी बड़ी वजह 109.40 करोड़ रुपये का डेप्रिसिएशन और 47.07 करोड़ रुपये का इंटरेस्ट एक्सपेंस रहा.

14 अगस्त 2026 को Mahindra Holidays का शेयर करीब 225.85 रुपये पर कारोबार कर रहा था. यह अपने ऑल-टाइम हाई 505 रुपये से करीब 55 फीसदी नीचे है. इसके बावजूद Stock करीब 97 गुना पीई पर ट्रेड कर रहा है. कुल मिलाकर, दोनों Stocks में बड़ी गिरावट के बावजूद विजय केडिया का निवेश बरकरार रहना उनकी लॉन्ग-टर्म रणनीति को दिखाता है. हालांकि, Repro India की कमजोर प्रॉफिटेबिलिटी और Mahindra Holidays के बढ़ते डेट व ऊंचे वैल्यूएशन को देखते हुए आने वाले क्वार्टर्स महत्वपूर्ण रहेंगे.

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