दबाव में भारतीय रिफाइनरियां, फिजिकल क्रूड के भाव से अधिक हुईं फ्यूचर्स की कीमतें; सप्लाई में रुकावट का असर

Physical Crude Trades: भारत की ऑयल रिफाइनरियों को फिजिकल क्रूड के लिए फ्यूचर्स कीमतों (जो सुर्खियों में रहती हैं और सोमवार को लगभग $108 प्रति बैरल थीं) की तुलना में काफी ज्यादा कीमतें चुकानी पड़ रही हैं, क्योंकि गल्फ से सप्लाई सीमित बनी हुई है. 1 से 22 सितंबर के बीच, जिसके लिए US एनर्जी इंफॉर्मेशन एडमिनिस्ट्रेशन (EIA) का स्पॉट-प्राइस डेटा उपलब्ध है, ब्रेंट स्पॉट कीमतें नवंबर ब्रेंट फ्यूचर्स कीमतों से औसतन लगभग 12 डॉलर प्रति बैरल ज्यादा रहीं, और 15 सितंबर को यह अंतर 22 डॉलर तक बढ़ गया.

फ्यूचर्स रेट से 15 डॉलर अधिक स्पॉट कीमत

इस अवधि के उत्तरार्ध में कई दिनों तक स्पॉट कीमत, फ्यूचर्स रेट से 15 डॉलर से अधिक थी. EIA स्पॉट कीमत फिजिकल ब्रेंट मार्केट के लिए एक रेफरेंस देती है, जहां असल क्रूड कार्गो खरीदे और बेचे जाते हैं.

इंडस्ट्री के अधिकारियों ने कहा कि फ्यूचर्स कीमतें फिजिकल मार्केट की मौजूदा स्थितियों को नहीं दिखाती हैं, क्योंकि सप्लायर फ्यूचर्स कीमतों पर 20 डॉलर प्रति बैरल तक का प्रीमियम मांग रहे हैं. उन्होंने कहा कि फिजिकल मार्केट में तंगी है, मुख्य रूप से इसलिए क्योंकि गल्फ से सप्लाई सीमित बनी हुई है.

ब्रेंट फ्यूचर्स की कीमत का इस्तेमाल

नवंबर ब्रेंट फ्यूचर्स कीमत वह कीमत है, जिस पर नवंबर में डिलीवरी के लिए एक स्टैंडर्ड कॉन्ट्रैक्ट फ्यूचर्स मार्केट में ट्रेड होता है. ज्यादातर पार्टिसिपेंट ऐसे कॉन्ट्रैक्ट का इस्तेमाल हेजिंग के लिए या कीमतों पर राय बनाने के लिए करते हैं, न कि क्रूड की फिजिकल डिलीवरी लेने के लिए.

रिफाइनर क्रूड के लिए जो कीमत चुकाते हैं, वह फिजिकल-मार्केट बेंचमार्क से जुड़ी होती है, जिसका औसत ज्यादातर खरीद के लिए क्रूड के लोडिंग महीने के आधार पर निकाला जाता है.

रिफाइनरों की खरीद लागत

फाइनल कीमत में खास ग्रेड और अन्य कॉन्ट्रैक्ट शर्तों के लिए अंतर (डिफरेंशियल) भी शामिल होता है. इसका मतलब है कि फिजिकल-मार्केट की ऊंची कीमतें रिफाइनरों की खरीद लागत में जुड़ जाती हैं, भले ही मार्केट का ध्यान खींचने वाली फ्यूचर्स कीमतें कम हों.

क्रूड खरीद के सौदे को समझें

क्रूड खरीद के सौदे आमतौर पर डिलीवरी से लगभग दो महीने पहले किए जाते हैं. उदाहरण के लिए, सितंबर में खरीदा गया कार्गो अक्टूबर में लोड हो सकता है और नवंबर में रिफाइनरी पहुंच सकता है, जिसकी कीमत अक्टूबर के लोडिंग महीने के औसत फिजिकल-मार्केट बेंचमार्क से तय होती है.

इसलिए, खरीद के समय फ्यूचर्स की जो मुख्य कीमत होती है, हो सकता है कि वह उस कीमत को न दिखाए जिसका इस्तेमाल आखिर में रिफाइनरी की क्रूड लागत का हिसाब लगाने के लिए किया जाता है.

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