दो साल की देरी के बाद 7.6mtpa प्रोजेक्ट शुरू, 31% EBITDA CAGR, दोगुना मुनाफे का अनुमान; अब भागेगा ये स्टील स्टॉक

Jindal Steel & Power (JINDALST) ने लंबे समय से पाइपलाइन में पड़े अपने 4.6 मिलियन टन प्रति वर्ष (mtpa) ब्लास्ट फर्नेस (BF) और 3 mtpa बेसिक ऑक्सीजन फर्नेस (BoF) को आखिरकार चालू कर दिया है. इस परियोजना में कुल 4.5 साल का समय लगा और कई ट्रायल रन के बाद अब प्रोडक्शन शुरू हो चुका है. विशेषज्ञों का मानना है कि इससे कंपनी के स्टील प्रोडक्शन में अगले सालों में तेजी आएगी. खास बात यह है कि पिछले तीन वर्षों में JINDALST की स्टील उत्पादन वृद्धि मात्र 1% रही, लेकिन अब कंपनी FY25–28 के बीच 17% की सालाना औसत वृद्धि (CAGR) दर्ज करने की स्थिति में है.

प्रोडक्शन में बढ़त, FY26 से रफ्तार पकड़ेगी बिक्री

Nuvama ब्रोकरेज फर्म का मानना है कि H2FY26 से कंपनी के उत्पादन में रफ्तार बढ़ने की संभावना है. FY26 में कंपनी का अनुमानित उत्पादन 9 मिलियन टन तक पहुंच सकता है, जो पिछले साल की तुलना में 12.5% अधिक है. वहीं FY27 में यह आंकड़ा 11.2 मिलियन टन तक पहुंच सकता है, यानी सालाना 25% की वृद्धि. इसके अलावा, अगले साल की पहली छमाही में एक और 3 mtpa BoF चालू होने की संभावना है, जिससे कुल प्रोडक्शन कैपेसिटी 9.6 mtpa से बढ़कर 15.6 mtpa हो जाएगी. साथ ही, फ्लैट स्टील का हिस्सा बढ़कर लगभग 70 फीसदी तक पहुंचने का अनुमान है, जो बेहतर उत्पाद मिश्रण और मार्जिन में इजाफे का संकेत है.

EBITDA में दोहरे अंक की बढ़त, लोन आंकड़े में सुधार

JINDALST अपनी पीछे और आगे की एकीकृत परियोजनाओं जैसे कोयला ब्लॉक्स, स्लरी पाइपलाइन, पेललेट प्लांट और गैल्वनाइजिंग व कलर कोटेड लाइनों के जरिए उत्पादन लागत और मार्जिन को और मजबूत कर रही है. HRC आयातों पर 3 साल के लिए संभावित सिक्योरिटी फीस और कोकिंग कोयले की कीमतों में गिरावट EBITDA पर सकारात्मक असर डाल सकती है. विश्लेषकों का अनुमान है कि FY26 में EBITDA प्रति टन 15,000 रुपये से अधिक और FY27-28 में 16,700-16,800 रुपये प्रति टन हो सकता है. इस विकास के साथ, FY25–28 के बीच EBITDA में 31% की सालाना औसत वृद्धि दर्ज हो सकती है.

Q1FY26 में कंपनी का नेट डेब्ट/EBITDA 1.49x तक बढ़ा, जो मुख्य रूप से इन्वेंटरी बढ़ोतरी के कारण था. हालांकि, प्रोडक्शन ग्रोथ और वर्क कैपिटल की रिहाई के चलते FY26 के अंत तक यह अनुपात 1x से नीचे आ जाएगा और FY28 तक केवल 0.1x रह सकता है. निवेशकों के लिए यह सकारात्मक संकेत है कि कंपनी अपने निवेश और लोन प्रबंधन में संतुलन बनाए हुए है.

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शेयर बाजार में हाल और टारगेट प्राइस

Nuvama ब्रोकरेज फर्म ने JINDALST पर ‘BUY’ रेटिंग जारी करते हुए FY28 के आधार पर टारगेट प्राइस INR1,426 तय किया है. सोमवार, यानी 29 सितंबर में कंपनी के शेयर 1043.35 रुपये पर बंद हुए. जिंदल स्टिल ने बीते पांच साल में निवेशकों को 464 फीसदी का मुनाफा दिया है. मौजूदा वक्त में कंपनी का मार्केट कैप 1,05,028 रुपये है.

डिस्क्लेमर: मनी9लाइव किसी स्टॉक, म्यूचुअल फंड, आईपीओ में निवेश की सलाह नहीं देता है. यहां पर केवल स्टॉक्स की जानकारी दी गई है. निवेश से पहले अपने वित्तीय सलाहकार की राय जरूर लें.

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