NSDL vs CDSL: दोनों ने डिजिटल इंवेस्टिंग को बनाया सक्सेस, फंडामेंटल भी मजबूत लेकिन आप कहां करें निवेश

NSDL vs CDSL: भारत के कैपिटल मार्केट में तेजी से बदलाव हो रहा है और इस बदलाव को डिजिटल क्रांति ने और गति दी है. फिनटेक कंपनियों, रेगुलेटरी सुधारों और 15 करोड़ एक्टीव डीमैट अकाउंट्स ने निवेश के लैंडस्केप को पूरी तरह बदल दिया है. इस निवेश क्रांति में दो कंपनियां काफी अहम रही हैं. इनमें NSDL (नेशनल सिक्योरिटीज डिपोजिटरी लिमिटेड), जो अपने 3,000 करोड़ रुपये के आईपीओ के साथ मार्केट में दस्तक देने वाली है, और CDSL (सेंट्रल डिपोजिटरी सर्विसेज लिमिटेड), जो पहले ही लिस्ट हो चुकी है.

पिछले एक महीने में CDSL ने 24 फीसदी से ज्यादा का रिटर्न दिया है. ऐसे में सवाल उठता है कि क्या NSDL का वैल्यूएशन आकर्षक है या फिर CDSL का यह उछाल टिकाऊ रहने वाला है? तो चलिए आपको इन दोनों कंपनियों के बारे में विस्तार से बताते हैं, ताकि आप बेहतर तरीके से समझ सकें.

स्ट्रक्चरल तुलना: NSDL vs CDSL

विशेषता	NSDL	CDSL
स्थापना वर्ष	1996	1999
लिस्टेड स्थिति	लिस्ट नहीं (जल्द ही 3,000 करोड़ रुपये का आईपीओ)	पहले से लिस्टेड
मुख्य फोकस	संस्थागत निवेशक (FPI, कस्टोडियन)	खुदरा निवेशक, फिनटेक प्लेटफॉर्म
डीमैट खाते (मार्च 2025)	3.88 करोड़	15.29 करोड़
कस्टोडी में संपत्ति	453 लाख करोड़ रुपये	35.9 लाख करोड़ रुपये
FPI होल्डिंग्स में हिस्सेदारी	99.99 फीसदी	नगण्य (खुदरा-केंद्रित)
टेक्निकल ऑफरिंग	ई-गवर्नेंस स्टैक, आधार , FPI निगरानी	मल्टीलिंगुअल चैटबॉट, API स्टैक, डिजिलॉकर, मोबाइल ऐप

NSDL vs CDSL: वित्त वर्ष 2025 का वित्तीय हालात

मीट्रिक	एनएसडीएल	सीडीएसएल
आय	1,535 करोड़ रुपये	1,199 करोड़ रुपये
EBITDA	375 करोड़ रुपये	624 करोड़ रुपये
PAT	343 करोड़ रुपये	526 करोड़ रुपये
ऑपरेटिंग मार्जिन	26.4 फीसदी	58 फीसदी
नेट प्रॉफिट मार्जिन	24.1 फीसदी	48.6 फीसदी
ROE	17.1 फीसदी	32.6 फीसदी

वैल्यूएशन: NSDL vs CDSL

मापदंड	सीडीएसएल (जून 2025 तक)	एनएसडीएल (IPO पेंडिंग)
मार्केट कैप	36,354 करोड़ रुपये	25,500 करोड़ रुपये
P/E (TTM)	~69x	~74.3x (इम्प्लाइड P/E)
P/B अनुपात	~20.6x	~12.7x
डिविडेंड यील्ड	~1.45 फीसदी	~1.35 फीसदी
आईपीओ साइज	लिस्टेड	3,000 करोड़ रुपये (प्रस्तावित)

NSDL IPO वैल्यूएशन

आईपीओ मूल्यांकन	निहित P/E	Earnings यील्ड
22,000 करोड़ रुपये	~64x	1.56 फीसदी
25,500 (वर्तमान अनुमान)	~74x	1.35 फीसदी
28,000	~82x	1.22 फीसदी
30,000	~88x	1.14 फीसदी

CDSL vs NSDL: प्रमुख विशेषताएं

सीडीएसएल (CDSL) के विकास के मुख्य आधार	एनएसडीएल (NSDL) की रणनीतिक ताकत
टियर-2/टियर-3 शहरों में रिटेल डीमैट अकाउंट की बढ़ोतरी	संस्थागत ग्राहकों (बड़े फंड्स, बैंक्स) पर मजबूत पकड़
सीडीएसएल वेंचर्स का विस्तार (KYC, ई-इंश्योरेंस)	SEBI के T+0 सेटलमेंट सिस्टम के लिए तैयार
फिनटेक कंपनियों को जोड़ना (API, ऐप, मल्टी-लैंग्वेज चैटबॉट)	विदेशी निवेशकों (FPI) के लिए 100 फीसदी कॉम्प्लायंस कवरेज
ई-कैस (eCAS) और मार्जिन प्लेज API ब्रोकर्स के लिए	आईपीओ के बाद डिजिटल ट्रस्ट लीडर बनने की संभावना

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