Tata Capital IPO: टॉप से 36% टूटे अनलिस्टेड शेयर के दाम, जानें आखिर किस वजह से दहशत में निवेशक?

Tata Capital IPO and Unlisted Share Price: देश की वित्तीय दुनिया में एक बार फिर हलचल है, क्योंकि टाटा ग्रुप की दूसरी कंपनी Tata Capital जल्द ही प्राइमरी मार्केट में कदम रखने जा रही है. रिपोर्ट्स के अनुसार, सेंट्रल बैंक ने Tata Capital को IPO की टाइमलाइन बढ़ाने और अक्टूबर के पहले हाफ में लॉन्च करने की मंजूरी दे दी है.

Tata Capital IPO का साइज करीब 2 अरब डॉलर बताया जा रहा है. भारतीय शेयर मार्केट में Hyundai के बाद यह दूसरा सबसे बड़ा पब्लिक ऑफर हो सकता है. PTI की रिपोर्ट के मुताबिक कंपनी फिलहाल 18 बिलियन डॉलर के वैल्यूएशन पर IPO लाने की योजना बना रही है, जो अप्रैल में फाइल किए गए कॉन्फिडेंशियल IPO पेपर्स में 11 बिलियन डॉलर थी.

क्यों आ रही Unlisted शेयरों में गिरावट?

IPO की तैयारी जोरों पर है, लेकिन Tata Capital के अनलिस्टेड शेयरों में जून की चोटी के बाद 36% से ज्यादा की गिरावट देखी जा रही है. UnlistedZone के डाटा के मुताबिक सिर्फ तीन महीने में शेयर 1075 रुपये से गिरकर 785 रुपये पर आ गए हैं. विश्लेषकों का कहना है कि HDB Financial Services जैसे हाई-प्रोफाइल IPOs के कमजोर प्रदर्शन और अनफेवरेबल मार्केट कंडीशन ने इस गिरावट को बढ़ावा दिया है. इसके अलावा, कंपनी के हाई वैल्यूएशन ने भी निवेशकों पर दबाव डाल रही है. मिंट की एक रिपोर्ट में Angel One Ltd के सीनियर फंडामेंटल एनालिस्ट Vaqarjaved Khan के हवाले से दावा किया गया है कि Tata Capital के अनलिस्टेड शेयरों में गिरावट के पीछे कंपनी की वैल्यूएशन उसके लिस्टेड पीयर्स की तुलना में प्रीमियम है और रिटर्न मैट्रिक्स का कम होना है.

कैसा है Tata Capital का वैल्यूएशन?

FY25 के लिए Tata Capital का ROE 12% और ROA 1.7% है, जबकि Bajaj Finance का ROE 19% और ROA 4.6% है. इस तरह Tata Capital का वैल्यूएशन फिलहाल काफी स्ट्रेच्ड दिख रहा है. यह Bajaj Finance जैसे मार्केट लीडर को भी पीछे छोड़ रही है, जो ओवरवैल्यूएशन की चिंता बढ़ा रही है.

प्राइ टू बुक वैल्यू से भी बढ़ी टेंशन

Price-to-book (P/B) वैल्यू के लिहाज से Tata Capital के अनलिस्टेड शेयर करीब 9x पर ट्रेड कर रहे हैं. जबकि इसकी तुलना में Bajaj Finance 6x और Shriram Finance 2x P/B पर ट्रेड कर रहे हैं. Tata Capital का AUM जून 2025 में करीब ₹2.30 लाख करोड़ है, लेकिन इसका P/B 8.5x का प्रीमियम दिखाता है.

क्या आगे और आ सकती है गिरावट?

एक्सपर्ट्स की राय मानें, तो टाटा ग्रुप की स्ट्रॉन्ग पैरेंटेज, डिजिटल स्ट्रैटेजी और डायवर्सिफाइड प्रोडक्ट मिक्स के बावजूद इतनी प्रीमियम वैल्यूएशन चिंता पैदा करती है. इस डिसकनेक्ट की वजह से Tata Capital के अनलिस्टेड शेयरों में प्राइस करेक्शन की संभावना है. हालांकि, लोन बुक और मार्जिन में मजबूत ग्रोथ और IPO टर्म्स के साफ होने के बाद गिरावट थम सकती है.

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डिस्क्लेमर: मनी9लाइव किसी स्टॉक, म्यूचुअल फंड, आईपीओ में निवेश की सलाह नहीं देता है. यहां पर केवल जानकारी दी गई है. निवेश से पहले अपने वित्तीय सलाहकार की राय जरूर लें.