SEBI बोर्ड ने म्यूचुअल फंड नियमों में बड़े बदलाव की घोषणा की, टोटल एक्सपेंस रेश्यो में बदलाव को मिली मंजूरी

सिक्योरिटी एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) ने बुधवार को म्यूचुअल फंड नियमों में बड़े बदलाव को मंजूरी दी, जिसका मकसद लागत में पारदर्शिता लाना और निवेशकों पर खर्च का बोझ कम करना है. बोर्ड ने टोटल एक्सपेंस रेश्यो (TER) फ्रेमवर्क में बदलावों को मंजूरी दी, जिसमें TER कैलकुलेशन से सिक्योरिटीज ट्रांजेक्शन टैक्स (STT), GST, स्टैंप ड्यूटी और कमोडिटीज ट्रांजैक्शन टैक्स जैसे कानूनी लेवी को बाहर करना शामिल है. इसने ब्रोकरेज और डिस्ट्रीब्यूशन कमीशन पर सख्त कैप को भी मंजूरी दी और कुछ स्कीमों के लिए परफॉर्मेंस-लिंक्ड खर्च स्ट्रक्चर की अनुमति दी.

1996 के फ्रेमवर्क की जगह लेगा रेगुलेशन 2026

SEBI बोर्ड ने SEBI (म्यूचुअल फंड्स) रेगुलेशन, 2026 को मंजूरी दी, जो एक व्यापक समीक्षा के बाद 1996 के फ्रेमवर्क की जगह लेगा. कानूनी लेवी (STT/CTT, GST, स्टैंप ड्यूटी, SEBI और एक्सचेंज फीस, आदि) बेस एक्सपेंस रेश्यो (BER) के अलावा, वास्तविक आधार पर चार्ज किए जाएंगे. एग्जिट लोड से जुड़ा अतिरिक्त 5 BPS खर्च भत्ता हटा दिया गया है.

ब्रोकरेज कैप को तर्कसंगत बनाया गया

SEBI ने म्यूचुअल फंड द्वारा भुगतान किए जाने वाले ब्रोकरेज पर कैप लगाने के अपने पहले के प्रस्ताव को संशोधित किया है. इक्विटी कैश ट्रांजेक्शन के लिए सीमा को पहले प्रस्तावित 2 BPS से बढ़ाकर 6 बेसिस पॉइंट कर दिया है. वर्तमान में, फंड मैनेजर अपने पोर्टफोलियो में स्टॉक खरीदने और बेचने के लिए ब्रोकरेज के रूप में 12 BPS तक का भुगतान करते हैं. SEBI ने डेरिवेटिव म्यूचुअल फंड डील के लिए ब्रोकरेज दरों को प्रस्तावित 1 से 2 बेसिस पॉइंट (लेवी को छोड़कर) में बदल दिया है. वर्तमान में दर 5 बेसिस पॉइंट है. टोटल एक्सपेंस रेश्यो (TER) में अब BER, ब्रोकरेज और वैधानिक/नियामक लेवी शामिल होंगे.

बेस एक्सपेंस रेश्यो लिमिट

SEBI ने इंडेक्स फंड, ETF के लिए बेस एक्सपेंस रेश्यो सीमा को 1.0% से घटाकर 0.9% कर दिया है. SEBI ने लिक्विड-स्कीम आधारित फंड ऑफ फंड्स के लिए बेस एक्सपेंस रेश्यो को घटाकर 0.9 फीसदी कर दिया है. SEBI ने क्लोज-एंडेड इक्विटी योजनाओं के लिए बेस एक्सपेंस रेश्यो को 1.25 फीसदी के मुकाबले 1 फीसदी कर दिया है.

ऑपरेशनल जरूरतों को आसान बनता है फ्रेमवर्क

नियामक ने बताया कि नया नियामक ढांचा रिपोर्टिंग को तर्कसंगत बनाकर अनुपालन और ऑपरेशनल आवश्यकताओं को आसान बनाने का लक्ष्य रखता है, जैसे कि वार्षिक ट्रस्टी बैठकों को कम करना और अलग-अलग छमाही पोर्टफोलियो खुलासों को हटाना और म्यूचुअल फंड रेगुलेशन के तहत डुप्लिकेट फाइलिंग को समाप्त करना. उन्होंने कहा कि यह डिजिटल-फर्स्ट खुलासों को बढ़ावा देता है, फिजिकल सबमिशन और अखबार के विज्ञापनों को ऑनलाइन निगरानी और वेबसाइट/ईमेल कॉम्युनिकेशन से बदलता है.

डिटेल्ड कंसल्टेशन पेपर

28 अक्टूबर को SEBI ने म्यूचुअल फंड खर्च फ्रेमवर्क में बदलाव का प्रस्ताव देते हुए एक डिटेल्ड कंसल्टेशन पेपर जारी किया था. इसमें चिंता जताई गई थी कि मौजूदा TER सिस्टम निवेशकों द्वारा किए जाने वाले असल खर्चों को छिपाता है. इस पेपर में एसेट मैनेजमेंट कंपनियों के लिए ब्रोकरेज कैप को मौजूदा ऊंची लिमिट से घटाकर कैश इक्विटी ट्रेड के लिए 2 बेसिस पॉइंट और डेरिवेटिव्स के लिए 1 बेसिस पॉइंट करने का प्रस्ताव दिया गया था.

SEBI ने यह भी बताया था कि TER में कानूनी लेवी को शामिल करने से फंड मैनेजमेंट की एफिशिएंसी दिखाए बिना लागत बढ़ जाती है और AIFs की तरह बेंचमार्क के मुकाबले परफॉर्मेंस से फंड खर्चों के एक हिस्से को जोड़ने पर फीडबैक मांगा था.

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