Dixon Tech के शेयर भरेंगे उड़ान, ब्रोकरेज फर्म ने बढ़ाया टारगेट प्राइस; कहा- 15000 रुपये के पार जाएगा स्टॉक

Dixon Tech shares Target: शुक्रवार को BSE पर डिक्सन टेक्नोलॉजीज इंडिया के शेयर 4 फीसदी तक बढ़कर 14,027 रुपये पर पहुंच गए. यह उछाल तब आया जब चीनी स्मार्टफोन ब्रांड वीवो मोबाइल इंडिया को स्मार्टफोन बनाने के लिए डिक्सन के साथ जॉइंट-वेंचर (JV) पार्टनरशिप बनाने की लंबे समय से अटकी हुई सरकारी मंजूरी मिल गई. दोनों कंपनियों ने दिसंबर 2024 में एक बाइंडिंग टर्म शीट पर साइन किए थे, जिसके तहत इलेक्ट्रॉनिक्स बनाने वाली कंपनी के पास 51 फीसदी शेयर कैपिटल होगी, जबकि Vivo इंडिया के पास 49 फीसदी हिस्सेदारी होगी.

इस मंजूरी के बाद ब्रोकरेज फर्म एम्के डिक्सन टेक्नोलॉजीज इंडिया के शेयर पर बुलिश है और उसे उम्मीद है कि आने वाले समय में इसमें उछाल देखने को मिलेगी.

कमाई के अनुमानों में बढ़ोतरी

डिक्सन ने मार्केट को बताया है कि वीवो (Vivo) के साथ उसके 51:49 जॉइंट-वेंचर के लिए PN3 मंजूरी मिल गई है. डिक्सन ने FY26 के मुकाबले FY27 में स्मार्टफोन वॉल्यूम के लगभग स्थिर रहने का अनुमान दिया था और इस घटनाक्रम से वीवो JV वॉल्यूम को ध्यान में रखते हुए कमाई के अनुमानों में बढ़ोतरी होनी चाहिए.

एम्के ने अपने नोट में कहा कि हम JV के जरिए वीवो से FY27E/FY28E में 6.5mn/18mn स्मार्टफोन वॉल्यूम का अनुमान लगा रहे हैं, जबकि पहले का अनुमान (TLA के ज़रिए) क्रमशः शून्य/6.9mn था. इससे FY27E/28E EPS में 14%/17 फीसदी की बढ़ोतरी होती है. EPS में बढ़ोतरी के अलावा, हम इस घटनाक्रम को दो वजहों से सकारात्मक मानते हैं.

टारगेट प्राइस और पॉजिटिव फैक्टर्स

1.यह वीवो के साथ मजबूत JV के जरिए घरेलू स्मार्टफोन मैन्युफैक्चरिंग मार्केट में डिक्सन की मजबूत स्थिति को और सुनिश्चित करता है (भारत के स्मार्टफोन मार्केट में 20 फीसदी हिस्सेदारी).

2.यह मुश्किल मामलों में भी भारत में इलेक्ट्रॉनिक्स मैन्युफैक्चरिंग के लिए लगातार पॉलिसी सपोर्ट को दिखाता है. हम डिक्सन पर ‘BUY’ रेटिंग बनाए हुए हैं और PN3 मंजूरी के असर को देखते हुए अपने टारगेट प्राइस को 22 फीसदी बढ़ाकर 12,500 रुपये से 15,200 रुपये कर रहे हैं.

स्मार्टफोन बनाने के क्षेत्र में मजबूत स्थिति और सुनिश्चित हुई

JV को मंजूरी मिलने से पहले ही, डिक्सन की भारतीय स्मार्टफोन मैन्युफैक्चरिंग सेक्टर में मजबूत स्थिति थी. कंपनी की इंडस्ट्री की कुल क्षमता में 45-50 फीसदी हिस्सेदारी थी और वह कई बड़े स्मार्टफोन ब्रांड्स के लिए मैन्युफ़ैक्चरिंग करती थी. हमारी राय में वीवो के साथ यह JV एक प्रमुख भारतीय स्मार्टफोन ब्रांड (वीवो की मार्केट हिस्सेदारी पिछले छह क्वार्टर में 18-21% रही है) के साथ मैन्युफैक्चरिंग का काम सुनिश्चित करने का एक मज़बूत जरिया है.

कंपनी की बेहतर स्थिति और मजबूत फ़ाइनेंशियल प्रोफाइल (मजबूत कैश फ़्लो, >25% रिटर्न रेश्यो, मुश्किल मैक्रो स्थितियों और FY26 में चुनौतियों के बावजूद नेगेटिव वर्किंग कैपिटल साइकल) FY28E के लिए 50x के टारगेट मल्टीपल को सही ठहराते हैं.

पॉलिसी सपोर्ट दे रही सरकार

इस मंजूरी से पता चलता है कि सरकार भारतीय इलेक्ट्रॉनिक्स मैन्युफैक्चरिंग को मजबूत पॉलिसी सपोर्ट दे रही है. हमारा मानना ​​है कि मौजूदा सरकार इलेक्ट्रॉनिक्स मैन्युफैक्चरिंग पर दांव लगा रही है, क्योंकि यह रोजगार पैदा करने (जो चुनावी सफलता के लिए जरूरी है) और भारत की तकनीकी तरक्की (जो विरासत के लिए अहम है) का जरिया है. PN3 पाबंदियों और BBK ग्रुप की टैक्स अधिकारियों के साथ दिक्कतों की वजह से Vivo JV को मंजूरी मिलने का मामला उलझ गया था.

नियमों में बदलाव

हालांकि, न सिर्फ मंजूरी मिल गई है, बल्कि इस प्रक्रिया के कारण PN3 नियमों में भी कुछ बदलाव किए गए हैं. इसके अलावा, सरकार लगातार सपोर्ट कर रही है. हाल ही में इलेक्ट्रॉनिक्स मैन्युफैक्चरिंग के लिए जरूरी अहम चीजों पर कस्टम ड्यूटी में छूट बढ़ाई गई है. हमें उम्मीद है कि पॉलिसी सपोर्ट जारी रहेगा और Mobile PLI 2.0 अगला बड़ा कदम होगा, जिससे EPS में और बढ़ोतरी होने की संभावना है.

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डिस्क्लेमर: Money9live किसी स्टॉक, म्यूचुअल फंड, आईपीओ में निवेश की सलाह नहीं देता है. यहां पर केवल स्टॉक्स की जानकारी दी गई है. निवेश से पहले अपने वित्तीय सलाहकार की राय जरूर लें.