RIL का शेयर 15 दिन में 200 रुपये से ज्यादा टूटा, भारत के दिग्गज को क्या हुआ, जानें कहां फंसी है गाड़ी

इन दिनों Reliance Industries के शेयर अलग ही सेंटीमेंट से गुजर रहे हैं. निवेशक और कंपनी दोनों ही जूझ रहे हैं. 5 जनवरी को यही शेयर 1611 रुपये का हाई बनाया था, लेकिन 15 दिन में ऐसी भयंकर गिरावट आई कि शेयर 1400 रुपये के नीचे आ गए. रिलायंस इंडस्ट्रीज जैसे शेयरों का 200 रुपये से ज्यादा गिरना अपने में बहुत बड़ी बात है. गिरावट के बाद ये भी देखा गया कि कई सारे पॉजिटिव रिपोर्ट आए फिर भी शेयरों में कोई रिकवरी नहीं हुई. अब इसको लेकर हाहाकार मचा हुआ है. अक्सर देखा गया है कि इस तरह की बड़ी गिरावट के बाद भी कंपनी के शेयर रिकवरी जरूर करते हैं. लेकिन इस बार बिकवाली का दबाव बढ़ता जा रहा है. अब सवाल ये कि इस गिरावट के पीछे की असली वजह क्या है और इसके शेयरों में रिकवरी क्यों नहीं आ रही है?

असल चिंता क्या है?

देश की सबसे बड़ी कंपनी इस समय जियोपॉलिटिकल तनाव से जूझ रही है, खासकर ऑयल रिफाइनिंग और न्यू एनर्जी कारोबार पर ज्यादा असर है. लेकिन कंपनी के लिए सबसे बड़ी परेशानी विदेश के अलावा घरेलू मोर्चे पर खड़ी हो गई है. असल चिंता Reliance Retail को लेकर है, जो ग्रुप का तीसरा सबसे बड़ा बिजनेस वर्टिकल है. रिटेल सेगमेंट में सुस्ती के चलते ब्रोकरेज हाउस ने कमाई के अनुमान घटाए हैं और टारगेट प्राइस में भी कटौती की है, हालांकि अभी भी ज्यादातर ब्रोकरेज ने शेयर पर खरीद की रेटिंग बरकरार रखी है.

रिटेल बिजनेस की रफ्तार धीमी

पिछली तिमाही में Reliance Retail की आमदनी सालाना आधार पर सिर्फ 8.1 फीसदी बढ़ी, जबकि EBITDA में महज 2 फीसदी की बढ़त देखने को मिली. इससे यह सवाल खड़े हो गए हैं कि क्या कंपनी आगे भी तेज ग्रोथ बरकरार रख पाएगी. पिछले साल AGM में ईशा अंबानी ने शेयरहोल्डर्स से कहा था कि अगले तीन साल में रिटेल रेवेन्यू में 20 फीसदी से ज्यादा की सालाना ग्रोथ का लक्ष्य है. लेकिन मौजूदा आंकड़े इस लक्ष्य से काफी दूर नजर आ रहे हैं.

कई दिग्गज ब्रोकरेज ने घटाया टारगेट

• ग्लोबल ब्रोकरेज Morgan Stanley ने RIL पर ओवरवेट रेटिंग बनाए रखी है और टारगेट प्राइस 1,803 रुपये रखा है, जो पहले 1847 रुपये प्रति शेयर था.
• Jefferies ने RIL के पहले 1,830 रुपये का टारगेट दिया था जो अब 1,795 रुपये कर दिया है.
• और Citi ने भी टारगेट प्राइस घटाकर 1860 से 1815 रुपये प्रति शेयर कर दिया है.
• ब्रोकरेज फर्म Nuvama के अनुसार, Reliance का Q3 EBITDA 460 अरब रुपये रहा, जो साल-दर-साल आधार पर 5 फीसदी की बढ़त दिखाता है, जबकि तिमाही आधार पर यह लगभग स्थिर रहा. हालांकि, यह आंकड़ा ब्रोकरेज के अनुमान से करीब 4 फीसदी कम रहा. Nuvama का कहना है कि O2C और डिजिटल सेगमेंट में मजबूती ने ऑयल एंड गैस तथा रिटेल सेगमेंट की कमजोरी की भरपाई की. वहीं, Q3 में कंपनी का PAT 186 अरब रुपये रहा, जो सालाना आधार पर लगभग 1 फीसदी की बढ़त दर्शाता है.

फेस्टिव सीजन के बाद भी मांग में कमजोरी

सरकार ने सितंबर में फेस्टिव सीजन से पहले GST रेट घटाए थे ताकि खपत बढ़ाई जा सके. लेकिन दिसंबर तिमाही में इसका असर सभी सेगमेंट में एक जैसा नहीं दिखा. सोना और कार की बिक्री में तेजी रही, लेकिन फैशन और रोजमर्रा के सामान की बिक्री कमजोर रही. Bernstein के मुताबिक 2026 में भी कंज्यूमर डिमांड को लेकर तस्वीर साफ नहीं है और रिकवरी धीरे धीरे ही होने की उम्मीद है.

रूस के तेल पर असर और रिफाइनिंग से राहत

अमेरिका के प्रतिबंधों के बाद Reliance को सस्ता रूसी कच्चा तेल कम खरीदना पड़ा. एक समय कंपनी के कुल क्रूड मिक्स में रूसी तेल की हिस्सेदारी 40 से 45 फीसदी तक पहुंच गई थी. इसके बावजूद ऑयल टू केमिकल बिजनेस का EBITDA सालाना आधार पर 15 फीसदी बढ़ा. रिटेल सेगमेंट में ग्रॉस रेवेन्यू ग्रोथ सिर्फ 8 फीसदी के करीब रही और EBITDA ग्रोथ बस 1–2 फीसदी तक रह गई. यही बात बाजार को खटकने लगी.

न्यू एनर्जी प्रोजेक्ट पर भी नजर

ब्लूमबर्ग की रिपोर्ट में दावा किया गया था कि Reliance का 40 गीगावाट बैटरी स्टोरेज प्लांट प्रोजेक्ट चीन से टेक्नोलॉजी न मिलने की वजह से अटक गया है. हालांकि कंपनी ने इस खबर को खारिज किया है और कहा है कि प्रोजेक्ट तेजी से आगे बढ़ रहा है और अगले कुछ तिमाहियों में इसे चालू किया जाएगा.

टेलीकॉम बिजनेस बना मजबूत सहारा

घरेलू खपत की चिंता और जियोपॉलिटिकल तनाव से दूर Reliance का टेलीकॉम बिजनेस लगातार मजबूत बना हुआ है. इस सेगमेंट में सालाना आधार पर रेवेन्यू 12.7 फीसदी और EBITDA 16.4 फीसदी बढ़ा है. तिमाही के दौरान कंपनी ने करीब 89 लाख नए ग्राहक जोड़े और कुल सब्सक्राइबर बेस बढ़कर 51.5 करोड़ तक पहुंच गया. यह बिजनेस इस साल लिस्टिंग की तैयारी में भी है.

शेयर का हाल

बुधवार को Reliance Industries का शेयर लाल निशान में कारोबार करता दिखा. स्टॉक करीब 0.46 फीसदी गिरकर 1,398.2 रुपये पर ट्रेड कर रहा था. पिछले एक हफ्ते में शेयर करीब 4.15 फीसदी टूटा है. तिमाही आधार पर इसमें 4.57 फीसदी की गिरावट आई है, जबकि एक साल में शेयर करीब 9.77 फीसदी चढ़ा है.

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