Q3 रिजल्ट के बाद DMart को मिला 2 ब्रोकरेज फर्म का साथ, शेयर बनेंगे रॉकेट! जानें दोनों के टारगेट प्राइस

Q3 नतीजों के बाद रिटेल दिग्गज डीमार्ट पर ब्रोकरेज का भरोसा बरकरार है. भले ही तिमाही में राजस्व वृद्धि की रफ्तार कुछ धीमी पड़ी हो लेकिन मार्जिन में उम्मीद से बेहतर सुधार ने विश्लेषकों को राहत दी है. इसी के चलते दो प्रमुख ब्रोकरेज फर्मों Centrum और Systematix Institutional Equities ने Avenue Supermarts (DMart) पर सतर्क लेकिन सकारात्मक रुख बनाए रखा है. कुल मिलाकर, दोनों ब्रोकरेज का मानना है कि DMart का बिजनेस मॉडल मजबूत है, लेकिन बढ़ती प्रतिस्पर्धा और वैल्यूएशन को देखते हुए फिलहाल सतर्क रुख ही बेहतर रहेगा. आइये जानते हैं कि दोनों ने क्या टारगेट प्राइस दिया है.

Centrum ने क्या दिया टारगेट प्राइस

Centrum ब्रोकरेज ने Avenue Supermarts पर NEUTRAL रेटिंग बरकरार रखते हुए ₹4,075 का टारगेट प्राइस दिया है. यह इसके मौजूदा बाजार भाव ₹3,807 के मुकाबले इसमें करीब 7% का संभावित रिटर्न दिखता है. ब्रोकरेज का कहना है कि Q3FY26 में रेवेन्यू ग्रोथ में अपेक्षित सुस्ती देखने को मिली, जिसका मुख्य कारण स्टेपल्स में डिफ्लेशन रहा. इसके बावजूद मार्जिन परफॉर्मेंस ने पॉजिटिव सरप्राइज दिया है, क्योंकि ग्रॉस मार्जिन बेहतर रहा और ऑपरेशनल खर्चों (OPEX) पर नियंत्रण देखने को मिला है.

क्या है Centrum की राय

Centrum के मुताबिक, Q3 में डीमार्ट की स्टैंडअलोन रेवेन्यू ग्रोथ 13.2% YoY रही, जो Q2 में 15.4% थी। ग्रोथ को स्टोर एडिशन और LFL (लाइक-फॉर-लाइक) ग्रोथ से सपोर्ट मिला, लेकिन फूड और नॉन-फूड सेगमेंट में कीमतों में गिरावट और क्विक कॉमर्स से बढ़ती प्रतिस्पर्धा ने टॉपलाइन पर दबाव डाला. तिमाही के दौरान कंपनी ने 10 नए स्टोर जोड़े, जिससे कुल स्टोर नेटवर्क 442 तक पहुंच गया. मैनेजमेंट का मानना है कि लंबी अवधि में 2,200–2,300 स्टोर्स तक विस्तार की बड़ी संभावना है और FY26 में करीब 57 स्टोर्स खुल सकते हैं.

वहीं, मार्जिन मोर्चे पर ग्रॉस मार्जिन 50 बेसिस पॉइंट बढ़कर 14.6% और EBITDA मार्जिन 47 बेसिस पॉइंट सुधरकर 8.4% पर पहुंच गया, जो छह तिमाहियों का उच्च स्तर है. हालांकि, कर्मचारी लागत में 31.7% YoY की बढ़ोतरी दर्ज की गई, जो नए स्टोर खोलने की तैयारी और वेतन महंगाई से जुड़ी है.

Systematix Institutional ने क्या दिया टारगेट प्राइस

Systematix Institutional Equities ने भी Avenue Supermarts (DMart) पर HOLD रेटिंग बरकरार रखते हुए ₹4,134 का टारगेट प्राइस दिया है. ब्रोकरेज ने कहा कि Q3 में रेवेन्यू ग्रोथ भले ही धीमी रही हो, लेकिन मार्जिन में सुधार और स्टोर एडिशन की स्थिर गति कंपनी के बिजनेस मॉडल की मजबूती को दिखाती है. Systematix का अनुमान है कि DMart FY26/FY27/FY28 में क्रमशः 45, 49 और 51 स्टोर्स खोलेगी.

ब्रोकरेज ने यह भी संकेत दिया कि कंपनी की वर्किंग कैपिटल मैनेजमेंट मजबूत बनी रहेगी और विस्तार के लिए होने वाला कैपेक्स आंतरिक कैश फ्लो से फंड किया जाएगा.

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