MCX सोने-चांदी की तेजी पर सवार, HDFC Securities ने कहा- ‘Buy’, बताया अभी 11% और भागेगा स्टॉक

मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) ज्यादातर मेटल और खासतौर पर सोने-चांदी के भाव में आए बंपर उछाल की वजह से लगातार तेजी में है. बहरहाल, HDFC Securities के मुताबिक मौजूदा लेवल से भी इस स्टॉक में 11% की रैली देखने को मिल सकती है.

MCX पर HDFC सिक्योरिटीज ने दी है अपनी राय Image Credit: money9live/CanvaAI

MCX Target Price को लेकर HDFC सिक्योरिटीज ने एक ब्रोकरेज रिपोर्ट जारी की है. इस रिपोर्ट में बताया गया है कि मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज गोल्ड-सिल्वर में जारी बंपर फ्यूचर कारोबार से तेजी से ग्रोथ कर रहा है. दोनों कीमती धातुओं के बढ़ते कॉन्ट्रैक्ट्स की वजह से MCX के ऑप्शन प्रीमियम में 62% CAGR की ग्रोथ का अनुमान है. सोने चांदी के अलावा कॉपर, स्टील और एल्युमिनियम जैसे मेटल में भी जमकर खरीद-फरोख्त चल रही है. इसकी वहज से इंडेक्स को ट्रेड चार्जेज के तौर पर जमकर रेवेन्यू मिल रहा है.

कितना बढ़ सकता है शेयर प्राइस?

HDFC Securities ने MCX Target Price 10,000 रुपये प्रति शेयर रखा है. रिपोर्ट के मुताबिक करंट मार्केट रेट 8,955 (CMP) से इसमें 11.66% अपसाइड ग्रोथ देखने को मिल सकती है. सोमवार को भी इसमें 266.50 रुपये यानी करीब 3.07% की तेजी आई है. MCX का शेयर पिछले एक महीने में 14% से ज्यादा और एक साल में 40% चढ़ चुका है. HDFC Securities का मानना है कि यह स्टॉक अभी भी आकर्षक वैल्यूएशन पर है. फिलहाल, यह FY27E EPS के हिसाब से 42x P/E पर ट्रेड कर रहा है. अनुमान है कि FY25-28 के दौरान रेवेन्यू में 27% और PAT में 33% CAGR की ग्रोथ होगी.

बुलियन बूम का असर

मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) को सोने-चांदी की जबरदस्त तेजी का फायदा मिल रहा है. HDFC Securities के मुताबिक इसकी वजह से कंपनी के ऑप्शंस वॉल्यूम में भारी उछाल आया है और यह ट्रेंड आने वाले कई सालों तक जारी रह सकता है.
रिपोर्ट में बताया गया है कि अक्टूबर 2025 में ऑप्शन प्रीमियम ADTV ₹67,000 करोड़ पहुंच गया है, जबकि Q2FY25 में यह 41,000 करोड़ था. इसमें 60% वॉल्यूम सोने-चांदी से आ रहा है और अब यह कुल प्रीमियम का लगभग 30% है.

रेवेन्यू में बंपर उछाल

MCX ने हाल ही में अपने सोना-चांदी ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट्स में बदलाव किया है. अब इनमें मंथली एक्सपायरी और छोटे साइज हैं, जिससे रिटेल भागीदारी बढ़ी है. सितंबर 2025 में गोल्ड का नोशनल एवरेज डेली ट्रेडिंग वॉल्यूम (ADTV) 1.7 लाख करोड़ और प्रीमियम 8.3 अरब रुपये पहुंच गया है. वहीं, सिल्वर का नॉशनल ADTV 1.02 लाख करोड़ रुपये और प्रीमियम 5.7 अरब रुपये रहा. HDFC का अनुमान है कि FY27 तक बुलियन प्रीमियम ADTV 25 अरब रुपये तक पहुंच सकता है, जो कुल प्रीमियम का लगभग 40% होगा.

नए प्रोडक्ट्स से बढ़ा निवेशकों का भरोसा

MCX अब Metldex और Bulldex जैसे इंडेक्स कॉन्ट्रैक्ट्स लॉन्च करने जा रहा है. इसके साथ ही SEBI की मंजूरी से FPIs और डोमेस्टिक इंस्टीट्यूशंस को कमोडिटी मार्केट में एंट्री मिलने की संभावना है. वर्तमान में MCX पर FPI वॉल्यूम का हिस्सा मात्र 3% है, जबकि इक्विटी एक्सचेंजों में यह 20% तक है. को-लोकेशन फैसिलिटी शुरू होने से HFT ट्रेडिंग बढ़ेगी और मार्केट लिक्विडिटी में सुधार होगा.

आउटलुक पॉजिटिव

ब्रोकरेज के अनुमान के मुताबिक Q2FY26 में MCX का रेवेन्यू लगभग 375 करोड़ रुपये रहेगा, जो QoQ 0.4% और YoY 31% की वृद्धि दर्शाता है. हालांकि, PAT थोड़ा घटकर 201 करोड़ रहने का अनुमान है, लेकिन अक्टूबर से वॉल्यूम में फिर उछाल दिख रहा है. वहीं, इस दौरान कंपनी का EBITDA मार्जिन लगभग 65% पर स्थिर रहने की उम्मीद है. HDFC Securities के मुताबिक सोना-चांदी के ऑप्शंस में तेजी, नए प्रोडक्ट लॉन्च और रेगुलेटरी टेलविंड्स से MCX की ग्रोथ कहानी लंबी दौड़ की है. मौजूदा स्तरों से स्टॉक में अभी 10 से 15% और तेजी की गुंजाइश है.

डिस्क्लेमर: Money9live किसी स्टॉक, म्यूचुअल फंड, आईपीओ में निवेश की सलाह नहीं देता है. यहां पर केवल स्टॉक्स की जानकारी दी गई है. निवेश से पहले अपने वित्तीय सलाहकार की राय जरूर लें.