इन मेटल कंपनियों के शेयर मचाएंगे धमाल, ब्रोकरेज ने जताया भरोसा; वेदांता, टाटा स्टील जैसे स्टॉक्स पर लगाया दांव

Metals & Mining Stocks Outlook: मेटल इंडेक्स हाल के दिनों में दबाव में नजर आए हैं. पिछले एक महीने में यह इंडेक्स 1.80 फीसदी से अधिक टूटा है. हालांकि, अगर पिछले तीन महीने के रिकॉर्ड पर नजर डालें, तो निफ्टी मेटल इंडेक्स 10 फीसदी से अधिक चढ़ा है. आने वाले समय में मेटल और माइनिंग के कारोबार से जुड़ी कंपनियों के शेयरों का हाल कैसा रहेगा. इपपर एम्के ग्लोबल फाइनेंसियल ने अपना आउटलुक दिया है और बताया है कि वो कौन से फैक्टर्स होंगे, जो भविष्य में मेटल और माइनिंग सेक्टर की कंपनियों के प्रदर्शन को मजबूत करेंगे.

सेफगार्ड ड्यूटी और टिकाऊ रिकवरी

एम्के ने अपनी ताजा नोट में लिखा, ‘‘What’s priced in’ के इस एडिशन में हम इस बात पर जोर देते हैं कि एल्युमिनियम, जिंक और सिल्वर की ज्यादा स्पॉट कीमतों की वजह से नॉन-फेरस इक्विटीज FY27E की कमाई (खासकर VEDL और NACL) में ऊपर की ओर बढ़त दिखा रही हैं. जबकि HNDL के लिए यह काफी हद तक बैलेंस्ड है.

मौजूदा कीमतों पर फेरस का आउटलुक सतर्क है, जिसका मतलब है कि अगर कीमतें लंबे समय तक कम रहती हैं तो कमाई में तेज गिरावट का रिस्क है.’ आगे ब्रोकरेज ने कहा,’​​हमारा मानना है कि सेफगार्ड ड्यूटी को बढ़ाने और ज्यदा सप्लाई को अब्सॉर्प्शन से घरेलू स्टील सप्लाई-डिमांड सरप्लस के कारण कुछ समय के लिए आई नरमी के बाद, स्टील की कीमतों में टिकाऊ रिकवरी होनी चाहिए.’ नॉन-फेरस वो मेटल्स होते हैं, जिनमें लोहे की मात्रा नहीं होती है.

अर्निंग्स मोमेंटम

ब्रोकरेज के अनुसार, मेटल इक्विटीज स्पॉट अर्निंग्स मोमेंटम को करीब से फॉलो करती हैं. स्पॉट कमोडिटी की कीमतों पर, हम नॉन-फेरस अर्निंग्स में ऊपर की ओर बढ़त की उम्मीद कर रहे हैं, खासकर VEDL और NACL के लिए, जिसमें FY27E के लिए EBITDA अपग्रेड की संभावना क्रमशः 5.5 फीसदी और 4.9 फीसदी है, अगर स्पॉट कीमतें पूरे साल बनी रहती हैं. इसके उलट, हिंडाल्को के लिए हमारा FY27E EBITDA हेजेज की वजह से हमारे बेस केस के मुकाबले स्पॉट कीमतों पर बैलेंस्ड है. इन कंपनियों की अर्निंग्स मोमेंटम में मुख्य अंतर इंडस्ट्रियल मेटल्स की अच्छी कीमतों से आता है.

स्टॉक प्राइस परफॉर्मेंस की संभावना

अगर एल्युमिनियम, जिंक और सिल्वर की कीमतें लंबे समय तक ऊंची रहती हैं, तो शॉर्ट-टर्म अर्निंग्स में अपग्रेड होना चाहिए और स्टॉक प्राइस परफॉर्मेंस के लिए अच्छा काम करेगा. स्पॉट एल्युमिनियम की कीमतें हमारे FY27 के 700/t डॉलर के अनुमान से 3 फीसदी अधिक हैं, जिससे ऊपर की ओर बढ़त की संभावना है. फेरस में, मार्केट स्टील इक्विटी के लिए प्राइस रिकवरी की उम्मीद को ध्यान में रख रहा है, यह देखते हुए कि मौजूदा गिरावट कुछ समय के लिए है. हमारा मानना ​​है कि सेफगार्ड ड्यूटी बढ़ाने और ज्यादा सप्लाई को अब्सॉर्प्शन से स्टील की कीमतों में टिकाऊ रिकवरी होनी चाहिए, जो घरेलू स्टील सप्लाई-डिमांड सरप्लस के कारण कुछ समय के लिए आई नरमी के बाद है.

नॉन-फेरस इक्विटी के लिए वैल्यूएशन आकर्षक

ब्रोकरेज ने बताया, ‘हमारे बेस केस में, मुख्य फेरस नाम FY27E EV/EBITDA मल्टीपल्स के 6-8x पर ट्रेड कर रहे हैं. मौजूदा स्पॉट HRC और लॉन्ग स्टील कीमतों पर, कम EBITDA का झुकाव असरदार मल्टीपल्स पर ऊपर की ओर दबाव दिखाता है, क्योंकि कमाई EV एडजस्टमेंट की तुलना में तेजी से कम होती है. हम स्पॉट स्टील कीमतों पर वैल्यूएशन को ट्रफ-साइकिल मल्टीपल्स के रूप में देखते हैं, जो जरूरी नहीं कि महंगे हों, भले ही वे देखने में महंगे लगें. स्पॉट कमोडिटी कीमतों पर, EBITDA में अपसाइड/डाउनसाइड झुकाव के साथ, नॉन-फेरस इक्विटी रिलेटिव बेसिस पर बेहतर दिखते हैं.’

क्या कीमत तय है?

अभी के स्टॉक प्राइस पर नॉन-फेरस स्पेस में मार्केट असल में कमोडिटी प्राइस को डिस्काउंट कर रहा है, जो HNDL के लिए 7.5 फीसदी कम, VEDL के लिए 5.2 फीसदी कम, और NACL के लिए 3.0 फीसदी कम है. फेरस स्पेस में, मार्केट संभावित प्राइस हाइक साइकिल में प्राइसिंग कर रहा है, जिसमें Rs3,000/t का स्प्रेड इम्प्रूवमेंट पहले से ही अनुमानों में शामिल है.

मेटल कंपनियों के शेयर और उनके टारगेट प्राइस

कंपनी	रेटिंग	मौजूदा मार्केट प्राइस (₹)	टारगेट प्राइस (₹)	संभावित बढ़त (%)
हिंडाल्को	खरीदें (BUY)	801	900	12
वेदांता	खरीदें (BUY)	516	625	21
नेशनल एल्युमिनियम कंपनी	खरीदें (BUY)	258	270	5
टाटा स्टील	खरीदें (BUY)	170	200	18
JSW स्टील	जोड़ें (ADD)	1,153	1,200	4
जिंदल स्टील	जोड़ें (ADD)	1,040	1,125	8
SAIL	खरीदें (BUY)	137	155	13
कोल इंडिया	जोड़ें (ADD)	377	400	6
ग्रविता इंडिया	खरीदें (BUY)	1,852	2,300	24

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डिस्क्लेमर: Money9live किसी स्टॉक, म्यूचुअल फंड, आईपीओ में निवेश की सलाह नहीं देता है. यहां पर केवल स्टॉक्स की जानकारी दी गई है. निवेश से पहले अपने वित्तीय सलाहकार की राय जरूर लें.