Adani Power में ऐसा क्या हुआ कि मॉर्गन स्टैनली ब्रोकरेज ने 13% बढ़ा दिया Target Price, कहा- ‘तुरंत खरीदो शेयर’

अडानी पावर लिमिटेड (Adani Power Ltd) पर विदेशी ब्रोकरेज फर्म मॉर्गन स्टैनली ने बड़ा भरोसा जताया है. फर्म का कहना है कि कंपनी के मजबूत प्रोजेक्ट पाइपलाइन, नए पावर परचेज एग्रीमेंट्स (PPAs) और बेहतर अर्निंग विजिबिलिटी के चलते आने वाले वर्षों में कंपनी की ग्रोथ तेज रहेगी. रिपोर्ट में कहा गया है कि अडानी पावर की कमाई में लगातार सुधार दिखेगा और कंपनी अगले कुछ सालों में भारत की एनर्जी सिक्योरिटी में अहम भूमिका निभाएगी.

तीन महीनों में 6.7GW के PPA और LoA जीते

मॉर्गन स्टैनली की रिपोर्ट के मुताबिक, अडानी पावर ने पिछले तीन महीनों में लगभग 6.7 गीगावॉट (GW) कैपेसिटी के लिए PPAs और लेटर ऑफ अवॉर्ड्स (LoAs) हासिल किए हैं. इसके साथ ही कंपनी का PPA पाइपलाइन लगभग 22 GW तक पहुंच गया है, जो इसके अंडर-कंस्ट्रक्शन मर्चेंट कैपेसिटी के लिए सकारात्मक संकेत है. नए PPAs में बिटुबोरी (500MW), पीरपंटी (2.4GW), रायपुर (570MW) और अनुपपुर (1.6GW) जैसे प्रोजेक्ट शामिल हैं. कंपनी की बोलियों में जीत की दर भी काफी मजबूत रही है, और ऑर्डर बुक पहले से अधिक मजबूत स्थिति में है.

EBITDA में 20% CAGR का अनुमान

रिपोर्ट में कहा गया है कि अडानी पावर के हालिया PPA का टैरिफ लगभग ₹5.8-6.2 रुपये प्रति यूनिट है, जिसमें से फिक्स्ड चार्ज करीब 4 रुपये प्रति kWh है. इससे कंपनी को लगभग 3.5 रुपये प्रति kWh का नॉर्मेटिव EBITDA मिल सकता है, जो मर्चेंट स्प्रेड के मुकाबले काफी आकर्षक है. मॉर्गन स्टैनली ने कंपनी के EBITDA ग्रोथ को लेकर उम्मीद जताई है कि FY25-FY33 के बीच यह 20 फीसदी CAGR की दर से बढ़ सकता है, जबकि पहले यह अनुमान 16 फीसदी था.

रिपोर्ट में यह भी बताया गया है कि अडानी पावर के पास 23.7GW का अंडर-कंस्ट्रक्शन पाइपलाइन है, जिसके लिए FY26-FY32 के दौरान करीब 27 अरब डॉलर का कैपेक्स लगेगा. विश्लेषकों का मानना है कि इसमें से 60-65 फीसदी फंड कंपनी अपने आंतरिक संसाधनों (internal accruals) से पूरा कर सकेगी. कंपनी की वित्तीय स्थिति मजबूत है और FY25 में नेट डेट/EBITDA अनुपात सिर्फ 1.5x रहेगा.

मॉर्गन स्टैनली ने बढ़ाया टारगेट प्राइस

बेहतर प्रदर्शन और नए कॉन्ट्रैक्ट्स को ध्यान में रखते हुए मॉर्गन स्टैनली ने अडानी पावर के शेयर का टारगेट प्राइस 163.60 रुपये से बढ़ाकर 185 रुपये कर दिया है, यानी करीब 13 फीसदी की बढ़ोतरी. ब्रोकरेज फर्म ने FY26 के लिए EPS अनुमान में 2%, FY27 के लिए 5%, और FY28 के लिए 3% की बढ़ोतरी की है. गुरुवार दोपहर 3 बजे कंपनी के शेयर 153.66 रुपये पर बंद हुए.

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मॉर्गन स्टैनली का मानना है कि कोयला आधारित बिजली उत्पादन आने वाले वर्षों में भी भारत की ऊर्जा सुरक्षा का अहम स्तंभ बना रहेगा. अडानी पावर इस सेगमेंट में भारत का सबसे बड़ा स्वतंत्र पावर प्रोड्यूसर (IPP) है और इसकी मार्केट शेयर 8 फीसदी से बढ़कर FY32 तक 15 फीसदी तक पहुंच सकती है. रिपोर्ट के मुताबिक, FY32 तक कंपनी की कुल क्षमता 41.9GW तक पहुंचने की उम्मीद है, जो FY25 के मुकाबले 2.5 गुना अधिक होगी.

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