इस PSU डिफेंस स्टॉक में आएगी बिकवाली! 22 फीसदी टूट जाएगा शेयर, ब्रोकरेज बोला- बेचो

Garden Reach Shipbuilders & Engineers Share Price: डिफेंस सेक्टर की मजबूत आर्डर पाइपलाइन के बावजूद, एलारा कैपिटल इस स्टॉक पर सतर्क रुख बनाए हुए है. ब्रोकरेज हाउस ने Garden Reach Shipbuilders & Engineers Ltd (GRSE) को ‘सेल’ रेटिंग दी है और 22 फीसदी तक की गिरावट की संभावना जताई है. इसके पीछे वजह है एक्सिक्यूशन से जुड़ी चुनौतियां, मार्जिन पर दबाव और निकट अवधि में कमजोर वित्तीय प्रदर्शन. इस शेयर ने शानदार प्रदर्शन कर निवेशकों को खूब कमवाया है.

क्या है खबर?

एलारा कैपिटल ने GRSE पर ‘सेल’ रेटिंग बरकरार रखी है और टारगेट प्राइस को घटाकर 2,140 रुपये कर दिया है, जो मौजूदा बाजार भाव 2,611 रुपये से करीब 24 फीसदी नीचे है. फिलहाल कंपनी का मार्केट कैप 31,553 करोड़ रुपये है.

आर्डरबुक और पाइपलाइन

GRSE के पास इस समय करीब 21,700 करोड़ रुपये का आर्डरबुक है, जो तिमाही-दर-तिमाही लगभग 4 फीसदी घटा है क्योंकि Q1FY26 में तेज एक्सिक्यूशन हुआ. मौजूदा आर्डर में एक बड़ा सर्वे वेसल, सात ASW-SWC शिप, चार NGOPVs और कई सरकारी व निर्यात प्रोजेक्ट शामिल हैं, जिनकी डिलीवरी FY28–29 तक पूरी होगी.

आगे की पाइपलाइन मजबूत है. जैसे 8 P-17 ब्रावो फ्रिगेट (लगभग रुपये 70,000 करोड़) और 8 नेक्स्ट जेनरेशन कॉर्वेट (लगभग रुपये 40,000 करोड़). लेकिन इनका कामकाज FY26–27 से शुरू होगा और FY29 तक चलेगा.

मार्जिन और एक्सिक्यूशन

Q1 में GRSE का ग्रॉस मार्जिन 1,030 bps बढ़कर 42.8 फीसदी रहा और EBITDA मार्जिन 290 bps बढ़कर 8.5 फीसदी हो गया. कंपनी को अगले डेढ़ साल में रुपये 330 करोड़ की प्रोविजन रिवर्सल की उम्मीद है, जिसका आधा हिस्सा H2 FY26 में और बाकी FY27 में आएगा.

इसके बावजूद, एलारा कैपिटल का मानना है कि निकट अवधि में मार्जिन प्रेशर और प्रोजेक्ट डिले का असर दिख सकता है.

वैल्यूएशन

पिछले छह महीने में GRSE का शेयर लगभग 60 फीसदी उछला है. इसके बावजूद एलारा कैपिटल का मानना है कि फिलहाल स्टॉक में नए ग्रोथ ट्रिगर की कमी है. हालांकि, लंबी अवधि में कमाई बेहतर हो सकती है—FY27 में EPS में 17 फीसदी और FY28 में 39 फीसदी की बढ़ोतरी का अनुमान है.

कंपनी के बारे में

कोलकाता स्थित Garden Reach Shipbuilders & Engineers Ltd, 1884 में स्थापित हुई थी. कंपनी इंडियन नेवी, कोस्ट गार्ड और अन्य सरकारी एजेंसियों के लिए युद्धपोत, कॉर्वेट, पैट्रोल वेसल, लैंडिंग शिप और सर्वे वेसल बनाती है.

इसके अलावा कंपनी अनमैन्ड वेसल, ड्रोन बेस्ड प्लेटफार्म, ग्रीन शिप और नेवल सरफेस गन जैसी एडवांस तकनीक पर भी काम करती है. साथ ही ब्रिज, मरीन इक्विपमेंट और शिप रिपेयरिंग सेवाएं भी देती है.

वित्तीय प्रदर्शन

Q1FY26 में कंपनी की आय 1,310 करोड़ रुपये रही, जो Q4FY25 की तुलना में 20 फीसदी कम लेकिन सालाना आधार पर 30 फीसदी ज्यादा है. नेट प्राॅफिट 120 करोड़ रुपये रहा, जो पिछली तिमाही से 51 फीसदी कम लेकिन पिछले साल की तुलना में 38 फीसदी ज्यादा है. GRSE का ROE 27.6 फीसदी और ROCE 36.6 फीसदी है. कंपनी का P/E रेशियो 56.4x है, जो इंडस्ट्री एवरेज 72.8x से कम है.

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गार्डन रीच शिपबिल्डर्स के शेयरों का हाल

गार्डन रीच शिपबिल्डर्स का शेयर 26 सितंबर को 2,611.5 रुपये पर बंद हुआ था.

• पिछले 1 हफ्ते में शेयर ने 3.45 फीसदी की बढ़त दर्ज की है.
• पिछले 1 तिमाही (क्वार्टर) में इसमें 9.53 फीसदी की गिरावट रही है.
• वहीं, पिछले 1 साल में स्टॉक ने 58.06 फीसदी का जोरदार रिटर्न दिया है.
• अपने 52 हफ्ते के निचले स्तर से शेयर अब तक 129.29 फीसदी ऊपर है.

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डिस्क्लेमर: Money9live किसी स्टॉक, म्यूचुअल फंड, आईपीओ में निवेश की सलाह नहीं देता है. यहां पर केवल स्टॉक्स की जानकारी दी गई है. निवेश से पहले अपने वित्तीय सलाहकार की राय जरूर लें.