दूसरी सबसे बड़ी सोलर कंपनी Emmvee Photovoltaic का आ रहा IPO, SBI Securities ने कहा ‘लगाओ पैसे’

Emmvee Photovoltaic IPO: भारत की तेजी से बढ़ती रिन्यूएबल एनर्जी इंडस्ट्री में अब एक और दिग्गज कंपनी शेयर बाजार में उतरने जा रही है. Emmvee Photovoltaic Power Ltd (EPPL) अपना IPO लाने वाली है. यह देश की दूसरी सबसे बड़ी इंटीग्रेटेड सोलर सेल और मॉड्यूल मैन्युफैक्चरिंग कंपनी है, जो 2,900 करोड़ रुपये का इनिशियल पब्लिक ऑफर (IPO) ला रही है. यह इश्यू 11 नवंबर से 13 नवंबर 2025 तक खुला रहेगा और इसका प्राइस बैंड 206 से 217 रुपये प्रति शेयर तय किया गया है.

कंपनी का बिजनेस मॉडल और टेक्नोलॉजी एडवांटेज

SBI Securities की रिपोर्ट के अनुसार, Emmvee Photovoltaic Power Ltd पूरी तरह इंटीग्रेटेड सोलर PV मॉड्यूल और सेल मैन्युफैक्चरिंग कंपनी है, जिसकी मॉड्यूल उत्पादन क्षमता 7.8 GW और सेल उत्पादन क्षमता 2.94 GW है. कंपनी ने भारत में सबसे पहले TOPCon (टनेल ऑक्साइड पासीवेटेड कॉन्टैक्ट) तकनीक को अपनाया है, जो 26 फीसदी तक एफिशिएंसी प्रदान करती है और लंबे समय तक बेहतर प्रदर्शन करती है.

Emmvee के मॉड्यूल ALMM (अप्रूव्ड लिस्ट ऑफ मॉडल्स एंड मैन्युफैक्चरर्स) में शामिल हैं, जिससे उसे सरकारी टेंडरों में प्रतिस्पर्धात्मक बढ़त मिलती है. जून 2025 तक कंपनी का कुल ऑर्डर बुक 5.36 GW पर था.

वित्तीय प्रदर्शन और मजबूत ग्रोथ ट्रेंड

रिपोर्ट के अनुसार, कंपनी का प्रदर्शन हाल के वर्षों में बेहद मजबूत रहा है. FY23 में जहां Emmvee का रेवेन्यू 618 करोड़ रुपये था, वहीं FY25 में यह 2,336 करोड़ रुपये तक पहुंच गया, यानी दो वर्षों में लगभग चार गुना बढ़ोतरी. इसी अवधि में कंपनी का नेट प्रॉफिट 9 करोड़ रुपये से बढ़कर 369 करोड़ रुपये हो गया. कंपनी का EBITDA मार्जिन FY23 के 9.1 फीसदी से बढ़कर FY25 में 30.9 फीसदी, RoE 68.7 फीसदी और RoCE 23.8 फीसदी तक पहुंच गया है, जो इस सेक्टर के औसत से काफी बेहतर है.

IPO डिटेल्स

IPO का कुल साइज 2,900 करोड़ रुपये है, जिसमें से 2,144 करोड़ रुपये का फ्रेश इश्यू और 756 करोड़ रुपये का ऑफर फॉर सेल (OFS) शामिल है. प्रमोटर Manjunatha Donthi Venkatarathnaiah और Shubha Manjunatha Donthi अपनी हिस्सेदारी का कुछ हिस्सा बेचेंगे. कंपनी IPO से जुटाए गए धन का इस्तेमाल मुख्य रूप से कर्ज चुकाने (1,621 करोड़ रुपये) और अन्य कॉर्पोरेट आवश्यकताओं के लिए करेगी. IPO के बाद Emmvee का पोस्ट-इश्यू मार्केट कैप 15,024 करोड़ रुपये तक पहुंचने का अनुमान है.

वैल्यूएशन और रेटिंग

IPO का वैल्यूएशन FY25 की कमाई के आधार पर 40.7x P/E और FY26 की एनुअलाइज्ड अर्निंग पर 20x P/E है. यह वैल्यूएशन इंडस्ट्री के अन्य बड़े खिलाड़ियों की तुलना में आकर्षक माना जा रहा है. SBI Securities का कहना है कि कर्ज में कमी और मजबूत ऑर्डर बुक के कारण कंपनी की लाभ और मार्जिन में आगे और सुधार होने की संभावना है. इसी वजह से ब्रोकरेज फर्म ने इस IPO को “Subscribe” रेटिंग दी है.

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