₹500 करोड़ वाला ये IPO होगा फुस्स? SBI Securities ने जारी की रिपोर्ट, बताया क्या करें निवेशक; जानें GMP का हाल

इस कंपनी का 500 करोड़ रुपये का IPO 19 नवंबर को खुलेगा और 21 नवंबर को बंद हो जाएगा. SBI सिक्योरिटीज ने इश्यू पर अपनी रिपोर्ट जारी की है साथ ही इश्यू को लेकर रेटिंग भी दी है. कंपनी की इंजीनियरिंग क्षमता मजबूत है, लेकिन धीमी रेवेन्यू ग्रोथ और एक बड़े ग्राहक पर निर्भरता को प्रमुख जोखिम माना गया है. जानें क्या है जीएमपी का हाल.

Published on: 14 Nov 2025 04:04 PM

₹500 करोड़ वाला ये IPO होगा फुस्स? SBI Securities ने जारी की रिपोर्ट, बताया क्या करें निवेशक; जानें GMP का हाल

आईपीओ न्यूज Image Credit: FreePik

Excelsoft Tech IPO GMP Brokerage Report: IT-SaaS सेक्टर में काम करने वाली कंपनी Excelsoft Technologies Ltd (ETL) अपना 500 करोड़ रुपये का आईपीओ 19 से 21 नवंबर 2025 के बीच लेकर आ रही है. इसमें फ्रेश इश्यू और ऑफर फॉर सेल (OFS), दोनों तरह के इश्यू शामिल हैं. आईपीओ खुलने से पहले SBI सिक्योरिटीज ने अपनी रिपोर्ट जारी करते हुए इसे रेटिंग दी है. कंपनी ने प्राइस बैंड 114 रुपये से 120 रुपये रखा है. वहीं, दूसरी ओर ग्रे मार्केट पर इस इश्यू का क्या हाल है, इसकी भी जानकारी देंगे.

क्या है खासियत?

SBI सिक्योरिटीज ने अपनी रिपोर्ट में कंपनी के इश्यू को न्यूट्रल रेटिंग दी है. इसी के साथ ब्रोकरेज का कहना है कि Excelsoft की सबसे बड़ी ताकत इसकी मजबूत प्रोडक्ट इंजीनियरिंग क्षमता है. कंपनी स्केलेबल और सिक्योर क्लाउड-बेस्ड सॉल्यूशन बनाती है, जिसका इस्तेमाल ग्लोबल स्तर पर बड़े पब्लिशर्स और असेसमेंट कंपनियां करती हैं. इसके अलावा, Excelsoft के हंड्रेड से ज्यादा ग्लोबल ग्राहक हैं, जिनमें से 64 पिछले 5 साल से भी अधिक समय से जुड़े हुए हैं.

लंबे समय से चले आ रहे ये संबंध कंपनी के बिजनेस मॉडल को स्थिरता देते हैं और कॉम्पटीटर्स के लिए बाधा भी बनते हैं. कंपनी कई तकनीकी प्लेटफॉर्म्स पर काम कर सकती है, जिससे यह बदलती मार्केट जरूरतों के हिसाब से अपने सॉफ्टवेयर को तेजी से अपडेट कर पाती है.

क्या है GMP का हाल?

ग्रे मार्केट का माहौल फिलहाल ठंडा है. Excelsoft Technologies के IPO का GMP फिलहाल शून्य रुपये पर है. यानी मौजूदा संकेतों की मानें तो कंपनी की लिस्टिंग तय प्राइस बैंड जो कि 120 रुपये है, पर ही होने की उम्मीद है.

कितनी है वैल्यूएशन?

वैल्यूएशन की बात करें तो ऊपरी प्राइस बैंड 120 रुपये पर कंपनी का FY25 P/E लगभग 39.8 गुना बैठता है. FY23 से FY25 के बीच कंपनी का नेट प्रॉफिट 24.4 फीसदी CAGR से बढ़ा है और EBIT मार्जिन 27 फीसदी से ऊपर रहा है. हालांकि, SBI सिक्योरिटीज ने यह भी बताया है कि कंपनी की रेवेन्यू ग्रोथ इसी अवधि में 10 फीसदी से कम रही है, जो कि सेक्टर औसत से कमजोर मानी जाती है. कंपनी के पास जून 2025 में 248 करोड़ रुपये का मजबूत कैश बैलेंस भी मौजूद है और RoIC (कैश छोड़कर) FY25 में 19.5 फीसदी रहा.

रिस्क फैक्टर्स भी मौजूद!

फिर भी इस इश्यू में कुछ रिस्क भी मौजूद हैं. कंपनी की लगभग 42 फीसदी से 59 फीसदी आय एक ही बड़े ग्राहक Pearson Education Group पर निर्भर है. अगर यह ग्राहक कॉन्ट्रैक्ट समाप्त करता है, तो Excelsoft की कमाई पर भारी असर पड़ सकता है. SaaS इंडस्ट्री में तकनीक बहुत तेजी से बदलती है और अगर कंपनी समय पर नए फीचर्स या प्लेटफॉर्म अपग्रेड नहीं कर पाई, तो उसकी मार्केट पोजिशन कमजोर हो सकती है. इसके अलावा, विदेशी मुद्रा में उतार-चढ़ाव और ग्राहक प्रतिस्पर्धा भी कंपनी के लिए जोखिम का कारण बने रहेंगे.

क्या है ब्रोकरेज की राय?

इन सभी फैक्टर्स को देखते हुए SBI सिक्योरिटीज ने Excelsoft Technologies के IPO पर NEUTRAL रेटिंग दी है. रिपोर्ट के अनुसार कंपनी का बिजनेस मॉडल मजबूत है, लेकिन रेवेन्यू बढ़ोतरी धीमी होने के कारण और एक बड़े ग्राहक पर बड़ी निर्भरता को देखते हुए निवेशकों को सावधानी बरतनी चाहिए. ब्रोकरेज का मानना है कि निवेशक कंपनी के लिस्टिंग के बाद के प्रदर्शन को देखने के बाद ही लंबी अवधि का निर्णय लें.

क्या करती है कंपनी?

Excelsoft एक ग्लोबल वर्टिकल SaaS कंपनी है जो डिजिटल लर्निंग, असेसमेंट, कंटेंट मैनेजमेंट और एनालिटिक्स से जुड़े टेक सॉल्यूशन प्रदान करती है. कंपनी AI, ML और बिग डेटा जैसी आधुनिक तकनीकों के जरिए ऐसे प्लेटफॉर्म विकसित करती है, जो शिक्षा और लर्निंग संस्थानों को डिजिटल ऑपरेशन मैनेज करने में मदद करते हैं.

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डिस्क्लेमर: इस खबर में GMP से संबंधित जानकारी दी गई है. मनी9लाइव का GMP तय करने से कोई संबंध नहीं है. मनी9लाइव निवेशकों को यह भी सचेत करता है कि केवल जीएमपी के आधार पर निवेश पर फैसला नहीं करें. निवेश से पहले कंपनी के फंडामेंटल जरूर देखें और एक्सपर्ट की सलाह अवश्य लें.