Elara Capital इन स्टॉक्स पर बुलिश, अपने-अपने सेक्टर की लीडर हैं कंपनियां, 22% तक मिल सकता है रिटर्न

लॉजिस्टिक्स और पोर्ट मैनेजमेंट सेक्टर की दिग्गज कंपनियां Delhivery और Adani Ports ने सितंबर तिमाही (Q2FY26) में दमदार प्रदर्शन किया है. ब्रोकरेज हाउस Elara Capital ने दोनों स्टॉक्स पर Buy रेटिंग बरकरार रखते हुए अच्छे अपसाइड मूव की उम्मीद जताई है. ब्रोकरेज रिपोर्ट में बताया गया है कि Delhivery और Adani Ports दोनों अपने-अपने सेगमेंट में स्पष्ट मार्केट लीडर हैं और मजबूत ऑपरेटिंग एफिशिएंसी, नेटवर्क स्केल और ग्रोथ विजन के चलते अगले 12 महीनों में 18–22% तक का रिटर्न दे सकती हैं.

Delhivery के मार्जिन में उछाल

Delhivery ने दूसरी तिमाही में अपनी अब तक की सबसे बड़ी शिपमेंट वॉल्यूम दर्ज की है और लगातार मार्केट शेयर बढ़ाया है.
कंपनी का Q2FY26 रेवेन्यू 16% YoY बढ़कर 25.5 अरब रुपये रहा, जिसमें प्रमुख योगदान एक्सप्रेस पार्सल का है, जो कुल रेवेन्यू का 63% हैं. इसके अलावा सालाना आधार पर एक्सप्रेस सेगमेंट 24% बढ़ा है, जबकि पार्ट ट्रक लोड सेगमेंट (PTL) 15% बढ़ा है. कोर EBITDA 1.5 अरब रुपये रहा, जिससे मार्जिन में YoY 330 बेस पॉइंड का सुधार हुआ है, यह अब बढ़कर 5.9% पहुंच गया है. इसके अलावा कोर PAT 590 करोड़ रुपये रहा, जो पिछले साल के मुकाबले 6 गुना अधिक है.

मार्जिन एक्सपेंशन की संभावना

Elara Capital के मुताबिक, कंपनी की फेस्टिव सीजन मांग, नेटवर्क इंटीग्रेशन और ऑपरेटिंग लेवरेज से प्रॉफिटेबिलिटी हासिल हुई है. इसके अलावा Ecom Express इंटीग्रेशन से नई रफ्तार मिली है. कंपनी ने जुलाई 2025 में Ecom Express का इंटीग्रेशन पूरा होने के बाद Delhivery का नेटवर्क और ग्राहक पहुंच दोनों में विस्तार किया है.

कंपनी की एक्सप्रेस पार्सल वॉल्यूम 32% बढ़कर 24.6 करोड़ शिपमेंट्स पर पहुंची. PTL बिजनेस में लगातार 9वीं तिमाही में डबल-डिजिट ग्रोथ (12% YoY) बनी रही. PTL का EBITDA मार्जिन 560bp बढ़कर 8.5% हो गया है. Elara का कहना है कि कंपनी अब पूरी तरह टेक-ड्रिवन, स्केलेबल और एसेट-ऑप्टिमाइज्ड मॉडल पर काम कर रही है, जिससे लॉन्ग-टर्म मार्जिन एक्सपेंशन की संभावना बनी हुई है।

क्या है ब्रोकरेज व्यू

Elara Capital ने Delhivery पर भरोसा जताते हुए कहा कि FY26E से FY28E तक के लिए हल्का अर्निंग्स कट (5–8%) के बावजूद कंपनी की वॉल्यूम ग्रोथ और एफिशिएंसी गेन इसके वैल्यूएशन को सपोर्ट करेंगे. ब्रोकरेज ने 593 रुपये का टारगेट प्राइस दिया है, जो CMP 485 से करीब 22% अपसाइड मूव दिखाता है.

Adani Ports में इंटरनेशनल ग्रोथ ने फूंकी जान

Adani Ports & SEZ ने Q2FY26 में 30% YoY रेवेन्यू ग्रोथ दर्ज करते हुए 91.7 अरब रुपये का रेवेन्यू रिपोर्ट किया है. कंपनी ने पोर्ट्स, लॉजिस्टिक्स और मरीन तीनों वर्टिकल्स में मजबूत प्रदर्शन किया है. Ports सेगमेंट में जहां 16% YoY ग्रोथ रही है, वहीं लॉजिस्टिक्स बिजनेस 79% उछला है और Marine सेगमेंट ने 237% की हैरतअंगेज ग्रोथ रिपोर्ट की है. इसके अलावा कुल कार्गो वॉल्यूम 12% बढ़कर 12.36 करोड़ टन और कंटेनर वॉल्यूम 21% बढ़कर 37.4 लाख TEUs रहा. कोलंबो और हाइफा टर्मिनलों के मजबूत संचालन और घरेलू बंदरगाहों में हाई कैपेसिटी यूटिलाइजेशन से कंपनी का कंटेनर मार्केट शेयर 45.9% तक पहुंच गया है.

लॉजिस्टिक्स और मरीन से अतिरिक्त बूस्ट

कंपनी के Marine fleet में अब 127 वेसल्स शामिल हैं, जिससे इस वर्टिकल का रेवेन्यू 237% के उछान के साथ 6.4 अरब रुपये तक पहुंच गया है. Elara के मुताबिक Adani Ports की इंटीग्रेटेड ग्रोथ स्ट्रैटेजी, कैपिटल एफिशिएंसी और सस्टेनेबल रिटर्न ऑन कैपिटल इसे अपने सेक्टर का लीडर बनाती है.

क्या है ब्रोकरेज व्यू

Elara Capital ने Adani Ports का टारगेट 1,700 रुपये तय किया है, जो CMP 1,444 से 18% अपसाइड मूव दर्शाता है.
ब्रोकरेज का कहना है कि कंपनी के लिए आने वाले क्वार्टर्स में कंटेनराइज्ड ट्रेड, ओवरसीज पोर्ट्स की यूटिलाइजेशन और ऑपरेटिंग लेवरेज प्रमुख ग्रोथ ड्राइवर्स बने रहेंगे.

डिस्क्लेमर: Money9live किसी स्टॉक, म्यूचुअल फंड, आईपीओ में निवेश की सलाह नहीं देता है. यहां पर केवल स्टॉक्स की जानकारी दी गई है. निवेश से पहले अपने वित्तीय सलाहकार की राय जरूर लें.