Sri Lotus Developers IPO: ब्रोकरेज को पसंद आ रहा 150 रुपये के शेयर वाला इश्यू, SBI Securities ने भी लगा दी ‘Subscribe’ की मुहर

Sri Lotus Developers मुंबई की एक रियल एस्टेट डेवलपर कंपनी है, जिसे फरवरी 2015 में स्थापित किया गया. इसका कारोबार मोटे तौर पर मुंबई के पश्चिमी इलाके में केंद्रित है, जहां कंपनी Luxury और Ultra Luxury रेजिडेंशियल प्रॉपर्टी और रिडेवलपमेंट का काम करती है. IPO आवेदन के लिए कंपनी की तरफ से सेबी को दिए गए RHP के मुताबिक 30 जून, 2025 तक कुल 0.93 मिलियन वर्ग फीट का डेवलपमेंट एरिया है.

कंपनी के प्रोडक्ट पोर्टफोलियो को देखें, तो मुख्य रूप से कंपनी 2BHK और 3BHK के फ्लैटों का निर्माण करती है, जिनकी कीमत 3 करोड़ से 7 करोड़ के बीच होती है. 30 जून, 2025 तक कंपनी के पास रेजिडेंशियल और कमर्शियल सेक्टर में 4 पूरे हो चुके प्रोजेक्ट, 5 चालू प्रोजेक्ट और 11 अपकमिंग प्रोजेक्ट हैं. कंपनी अपने मजबूत वित्तीय प्रदर्शन और हाई प्रीमियम मार्केट पोजिशन के चलते निवेशकों के बीच सुर्खियों में है.

कैसा है इश्यू का स्ट्रक्चर?

यह पूरी तरह फ्रेश इश्यू होगा. कंपनी कुल 792 करोड़ रुपये जुटाने के लिए 5,28,00,000 शेयर जारी कर सकती है. इसके लिए प्राइस बैंड प्राइस बैंड 140 से 150 रुपये तय किया गया है. लॉट साइज 100 शेयर का रखा गया है. पोस्ट इश्यू कंपनी का मार्केट कैप 7,331 करोड़ रुपये होगा. इश्यू से मिलने वाली रकम में से कंपनी 550 करोड़ रुपये नई परियोजनाओं-अमाल्फी, द आर्केडियन और वरुण के लिए काम लिए जाएंगे इसके अलावा सहायक कंपनियों में निवेश किया जाएगा. जबकि, शेष रकम सामान्य कॉर्पोरेट कामकाज के लिए रखी जाएगी.

बिजनेस मॉडल और मजबूती

SLDRL एक Asset Light मॉडल अपनाती है, जहां भूमि अधिग्रहण के बजाय सोसाइटीज के साथ पुनर्विकास समझौते किए जाते हैं. इस मॉडल से कोस्ट कंट्रोल और हाई रिटर्न तय होता है.

कैसा है कंपनी का वित्तीय प्रदर्शन?

पिछले तीन वित्त वर्षों में SLDRL ने शानदार ग्रोथ रिपोर्ट की है. FY25 में कंपनी का EBITDA मार्जिन 52.6% और PAT मार्जिन 41.5% रहा. कंपनी नेट डेब्ट-फ्री भी रही, जिससे बैलेंस शीट मजबूत बनी हुई है.

विवरण	FY23	FY24	FY25
राजस्व	167	462	550
EBITDA	21	158	289
PAT	17	119	228
EBITDA मार्जिन (%)	12.8	34.2	52.6
PAT मार्जिन (%)	10.1	25.8	41.5

वैल्यूएशन और पीयर तुलना

IPO के तहत तय किए गए प्राइस बैंड के हिसाब से अपर प्राइस 150 रुपये के हिसाब से कंपनी का का P/E रेश्यो FY25 की अर्निंग्स के हिसाब से 32.2X है. यह कुछ प्रतिस्पर्धियों से ऊंचा है, लेकिन Sunteck Realty जैसे कई मेजर प्लेयर्स से काफी कम है. मोटे तौर पर मॉडरेट P/E और डेब्ट-फ्री स्थिति मौजूदा वैल्यूएशन को फेयर बनाती है.

कंपनी के सामने ये जोखिम

• सभी प्रोजेक्ट मुंबई के पश्चिमी उपनगरों में केंद्रित, जिससे भौगोलिक जोखिम बढ़ता है.
• निर्माण और विकास के लिए तीसरे पक्ष पर निर्भरता.
• निर्माण सामग्री और श्रम लागत में संभावित उतार-चढ़ाव.
• लक्जरी रियल एस्टेट में बढ़ती प्रतिस्पर्धा.
• नए प्रोजेक्ट डील हासिल नहीं होने का जोखिम.

सब्सक्राइब करें या नहीं?

SBI Securities सहित पांच ब्रोकर और एनालिस्टों ने इस इश्यू को सब्सक्राइब रेटिंग दी है. इसके पीछे की वजह कंपनी की तेजी से बढ़ती कमाई, मजबूत ब्रांड पोजिशन, प्रीमियम प्राइसिंग और हाई मार्जिन, डेब्ट-फ्री बैलेंस शीट, नए क्षेत्रों में विस्तार की संभावनाएं हैं.

GMP में बचने लगी खलबली?

इश्यू सब्सक्रिप्शन की तारीख करीब आने के साथ ही ग्रे मार्केट में भी कंपनी के शेयरों को लेकर हलचल होने लगी है. Investorgain के लेटेस्ट डाटा के मुताबिक GMP 43  रुपये पहुंच गया है. इस तरह सब्सक्रिप्शन शुरू होने से पहले ही 150 रुपये के शेयर पर 28.67% के लिस्टिंग गेन का संकेत मिल रहा है.

डिस्क्लेमर: Money9live किसी स्टॉक, म्यूचुअल फंड, आईपीओ में निवेश की सलाह नहीं देता है. यहां पर केवल स्टॉक्स की जानकारी दी गई है. निवेश से पहले अपने वित्तीय सलाहकार की राय जरूर लें.