मल्टी-एसेट्स फंड्स ने उतार-चढ़ाव को दी मात, जानें कैसे 2025 पर किया राज; अगले साल में क्या हैं उम्मीदें?

2025 में कैपिटल मार्केट में उतार-चढ़ाव के बावजूद, इन्वेस्टर्स का म्यूचुअल फंड्स पर भरोसा बना रहा. ओपन-एंडेड म्यूचुअल फंड स्कीम द्वारा मैनेज किए जाने वाले एसेट्स नवंबर के आखिर तक 67 ट्रिलियन रुपये से बढ़कर 80.5 ट्रिलियन रुपये हो गए. सोने की कीमतें नई ऊंचाइयों पर पहुंचने से गोल्ड ETF एसेट्स दोगुने से ज्यादा हो गए. शेयर बाजार के उतार-चढ़ाव के बावजूद इक्विटी स्कीम में पैसा आता रहा, निवेशकों ने सिस्टमैटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (SIP) पर भरोसा बनाए रख. पैसिव स्ट्रैटेजीज और भी ज्यादा पॉपुलर हुईं. लेकिन इस साल ज्यादातर निवेशकों के पोर्टफोलियो के स्टार मल्टी-एसेट फंड थे, जबकि नए इनकम-प्लस-आर्बिट्राज फंड को भी कई खरीदार मिले.

मल्टी-एसेट फंड्स ने दिखाया दम

इक्विटी मार्केट में लंबे समय तक सुस्ती के बीच, मल्टी-एसेट फंड्स ने अपनी काबिलियत साबित की है. जिन इन्वेस्टर्स ने इन फंड्स में निवेश किया, उन्हें पता चला कि एसेट एलोकेशन मार्केट के उतार-चढ़ाव का एक असरदार इलाज क्यों है. इस कैटेगरी ने लगभग 16 फीसदी का गेन दिया है, जबकि फ्लेक्सी-कैप फंड्स ने 3 फीसदी का रिटर्न दिया है.

बेहतर प्रदर्शन करने वाले एसेट क्लास

सिर्फ सोना, चांदी और इंटरनेशनल फंड्स ने ही बेहतर प्रदर्शन किया है. बेहतर प्रदर्शन करने वाले एसेट क्लास सिर्फ बाद में ही साफ दिखते हैं. अगर आप कई अलग-अलग एसेट क्लास में निवेश करते हैं, तो कुछ कमजोर एसेट में होने वाले नुकसान की भरपाई मजबूत स्थिति वाले दूसरे एसेट में होने वाले फायदे से हो सकती है. इस बार, सोने और चांदी ने मल्टी-एसेट फंड्स को फायदा पहुंचाया है.

सोने और चांदी की कीमतों में उछाल

इस साल सोने की कीमत में 74.5 फीसदी की बढ़ोतरी हुई, जबकि चांदी की कीमत में 138 फीसदी की बढ़ोतरी हुई (19 दिसंबर की क्लोजिंग वैल्यू के आधार पर), जबकि बड़े इक्विटी इंडेक्स या तो सिकुड़ गए या उन्होंने फ्लैट से लेकर सिंगल-डिजिट रिटर्न दिया.

इनकम-प्लस आर्बिट्रेज फंड्स

इस साल इनकम-प्लस आर्बिट्रेज फंड्स सामने आए, जो एक नई हाइब्रिड कैटेगरी है और टैक्स के मामले में कम असरदार प्लेन वनीला डेट फंड्स का एक विकल्प देती है. ये स्कीमें अपने कॉर्पस का 65 फीसदी से कम हिस्सा फिक्स्ड इनकम में लगाती हैं, और बाकी आर्बिट्रेज पोजीशन में पार्क किया जाता है. आर्बिट्राज में किसी सिक्योरिटी के कैश और फ्यूचर्स मार्केट में एक साथ पोजीशन लेकर दोनों के बीच कीमत के अंतर से प्रॉफिट कमाना शामिल है.

इस फंड स्ट्रक्चर के तहत, अगर 24 महीने से ज्यादा समय तक रखा जाता है, तो गेन पर 12.5 फीसदी ​​टैक्स लगता है. दूसरी ओर, ट्रेडिशनल डेट फंड से होने वाले गेन पर अब होल्डिंग पीरियड की परवाह किए बिना, इन्वेस्टर के स्लैब रेट के हिसाब से टैक्स लगता है. यह 20 फीसदी या उससे ज्यादा टैक्स स्लैब वालों के लिए बाद वाले को टैक्स के मामले में कम फायदेमंद बनाता है.

एक प्योर डेट फंड जो दो साल बाद 8 फीसदी सालाना रिटर्न देता है, वह 30 फीसदी टैक्स ब्रैकेट वाले व्यक्ति के लिए टैक्स के बाद 5.7 फीसदी का फायदा देगा. एक डेट-कम-आर्बिट्राज फंड जो उतना ही रिटर्न देता है, वह इन्वेस्टर को टैक्स के बाद 7 फीसदी का फायदा देगा. यह बाद वाले को एक आकर्षक ऑप्शन बनाता है. डेट जैसे प्री-टैक्स रिटर्न और इक्विटी टैक्स ट्रीटमेंट का यह कॉम्बिनेशन दो साल से अधिक की होल्डिंग अवधि वाले निवेशकों के लिए टैक्स के बाद के नतीजों को बेहतर बनाता है.

चल रही हैं 20 स्कीम्स

जहां कुछ फंड हाउस ने मौजूदा डेट स्कीम को इस नए रूप में रीपैकेज किया है, वहीं दूसरों ने नए ऑफर लॉन्च किए हैं. पहले से ही 24,500 करोड़ रुपये की एसेट मैनेज करने वाली 20 स्कीम चल रही हैं. यह उन लोगों के लिए एक अच्छा ऑप्शन बनकर उभरा है जो अपने सरप्लस फंड को सुरक्षित, टैक्स-एफिशिएंट तरीके से इन्वेस्ट करना चाहते हैं. सबसे अधिक टैक्स ब्रैकेट वाले लोगों के लिए, इस कैटेगरी ने औसतन 5.95 फीसदी का टैक्स के बाद रिटर्न दिया है.

सेबी ने इस सेक्टर में किए कई सुधार

सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) ने इस साल म्यूचुअल फंड सेक्टर में कई सुधार किए हैं. सबसे बड़ा बदलाव इस बात में आया है कि म्यूचुअल फंड निवेशकों से कैसे चार्ज ले सकते हैं. अब तक, निवेशकों से टोटल एक्सपेंस रेश्यो (TER) लिया जाता था, जो एक सिंगल आंकड़ा था और इसमें उनके सभी खर्चों को पूरी तरह से शामिल नहीं किया जाता था.

नए नियमों के तहत, खर्चों को अलग-अलग हिस्सों में बांटा जाएगा. बेस एक्सपेंस रेश्यो, कानूनी और रेगुलेटरी लेवी और ब्रोकरेज लागत. हालांकि बेस लागत में थोड़ी कटौती की गई है, लेकिन निवेशकों के लिए असली बचत टाइट ब्रोकरेज कैप और ट्रांजिटरी एग्जिट लोड लेवी को खत्म करने में है. इससे लागत में होने वाले नुकसान को कम करने में मदद मिलेगी. कुल मिलाकर, फंड फैक्टशीट अब लागत को अधिक ईमानदारी से दिखाएंगी.

पोर्टफोलियो के लिए जरूरी हो जाएंगे ये फंड

सोना और चांदी अच्छा प्रदर्शन करते रहेंगे, जिससे एसेट एलोकेशन और हाइब्रिड फंड पोर्टफोलियो में जरूरी हो जाएंगे. ब्याज दरों में ज्यादा गिरावट की संभावना नहीं है, इसलिए ड्यूरेशन फंड से अच्छा रिटर्न नहीं मिल सकता है. निवेशकों को अलग-अलग इक्विटी फंड के लिए तय निवेश योग्य दायरे (मार्केट कैप लिमिट) में किसी भी रेगुलेटरी बदलाव पर नजर रखनी चाहिए.

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डिस्क्लेमर: Money9live किसी स्टॉक, म्यूचुअल फंड, आईपीओ में निवेश की सलाह नहीं देता है. यहां पर केवल स्टॉक्स की जानकारी दी गई है. निवेश से पहले अपने वित्तीय सलाहकार की राय जरूर लें.